Концовка прошлой недели оказалась довольно благоприятной для цен сырьевых активов. После решения ФРС оставить ставку без изменений и последующих комментариев, ожидания ужесточения денежно-кредитной политики продолжили снижаться. Скорее всего, будет максимум одно повышение ставки ФРС в этом году. Другим важным событием стало снижение оценки риска выхода Британии из Евросоюза, что привело к укреплению евро и британского фунта, а также росту спроса на рисковые активы, в том числе сырье. Нефть на этом фоне снова двинулась вверх.
Да и фундаментально ситуация на рынке нефти улучшается. Низкие объемы инвестиций в отрасли начнут существенно влиять на предложение уже к началу 2017 году. Несмотря на стабилизацию цены нефти на комфортном уровне USD50 за баррель, заявлений о расширении инвестиционных программ пока не слышно. То есть пока ценовые уровни не достаточны для того, чтобы обеспечить долгосрочный рост предложения, что при стабильном спросе означает рост цен.
Число активных буровых установок в США выросло до 337 штук, и это нормально, так как цены на нефть сейчас на 87% выше, чем минимальные значения в начале года, и это сигнал того, что по мере восстановления цен объем предложения должен расти. Важно другое: этого числа буровых недостаточно для удержания текущих уровней добычи длительное время. Поэтому объемы добычи в США продолжат сокращаться.
Денис Асаинов, аналитик УК «Альфа-Капитал»