Нефть марки Brent стабилизировалась на уровне USD40 за баррель. Рынок уделяет особое внимание потенциальной встрече нефтедобывающих стран в Москве 20 марта. Во-первых, заморозка объемов добычи на текущих максимальных уровнях особого влияния на рынок не окажет. Во-вторых, Иран не планирует соглашаться на условия заморозки пока не достигнет целевого уровня добычи в 4 млн баррелей в день, с текущего – 2,8 млн баррелей в день.
Количество активных буровых установок в США сейчас находится на минимуме. По оценке EIA, добыча достигнет минимума в сентябре 2016 года и будет на уровне 8,31 млн баррелей в день, что на 820 тысяч баррелей меньше текущего объема добычи. Следовательно, сокращение добычи в США будет перекрыто новыми объемами добычи в Иране. В итоге, на рынке сохранится ситуация избыточного предложения при высоких рисках снижения спроса из-за замедления роста мировой экономики.
Мы продолжаем считать, что текущий переговорный процесс по заморозке добычи нефти стоит рассматривать, скорее, как формирование переговорной площадки на случай необходимости быстрой реакции, например, в случае падения цен до USD 30 за баррель или ниже. Иными словами, текущий переговорный процесс скорее может ограничить потенциальный заход вниз по ценам, чем сформировать устойчивый растущий тренд.
Цены на золото продолжают удерживаться выше 1250 долларов за унцию. Одним из важнейших событий на прошедшей неделе было решение ЕЦБ расширить программу монетарного стимулирования на EUR 20.0 млрд, за счет корпоративных облигаций (финансового и нефинансового сектора), снижения ключевой ставки до 0% и депозитной ставки до -0,4%. Для драгоценных металлов тенденция к снижению глобальных ставок – однозначный плюс, так как альтернативная стоимость удержания позиций в золоте и серебре оказывается чуть ли не отрицательной, что подстегивает спрос этот квази-защитный инструмент.
Денис Асаинов, аналитик УК «Альфа-Капитал»