Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Еженедельная аналитика по облигациям

Опубликовано 20.02.2017, 17:04
Обновлено 14.05.2017, 13:45

Российские еврооблигации на прошлой неделе торговались достаточно спокойно, наконец-то стабилизировавшись вблизи максимумов 2017 года. Волатильность казначейских облигаций, вызванная неожиданно высокими уровнями инфляции по итогам января, привела лишь к краткосрочной коррекции в российских евробондах, которая достаточно быстро была выкуплена.

На этом фоне Северсталь (MCX:CHMF) смогла привлечь на первичном рынке 500 млн долл. на 4,5 года под ставку 3,85% годовых. Данная сделка, на наш взгляд, пусть и прошла «по рынку», то есть без значимой премии или дисконта, но все же является достаточно дорогой для инвесторов. Отчасти это объясняется тем, что Северсталь – это одна из немногих российских компаний сразу с двумя рейтингами инвестиционного уровня. Учитывая сложившийся низкий уровень спредов и доходностей, мы вполне можем ожидать новых сделок на рынке российских евробондов в течение ближайших недель. И при этом участие в таких размещениях целесообразно только в случае наличия премии по доходности ко вторичному рынку в размере хотя бы 0,15-0,25%.

Текущая неделя на рынке валютного долга будет неактивной. Так, в понедельник закрыт рынок США, а в четверг-пятницу российский сегмент будет в праздничном режиме, а значит, более или менее отчетливые движения мы увидим только на следующей неделе. Прогноз на эту неделю – стабилизация цен на текущих значениях.

Общий макроэкономический фон (цены на нефть, данные по инфляции, спрос на активы развивающихся рынков, доходность казначейских облигаций) в целом был неплохим для рублевого рынка. Вместе с тем доходность ОФЗ росла, по всей видимости, на фиксации прибыли нерезидентами. Поводом для этого послужило ослабление рубля, вызванное высказываниями представителей правительства и ЦБ.

Алексей Губин, аналитик УК «Альфа-Капитал»

Последние комментарии по инструменту

Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.