С начала года инвесторам приходится иметь дело с высокой волатильностью по всем классам активов. Так, 10-дневная волатильность фондового индекса S&P500 ночью достигла исторического максимума 25% (самый высокий уровень с сентября); мировые индексы потеряли завоеванные вчера позиции. Последние несколько недель на фондовых биржах наблюдаются резкие взлеты и падения; вчера индексы и «сырьевые» валюты демонстрировали активный рост, но сегодня все изменилось с точностью до наоборот. В среду азиатские биржевые индексы резко упали в цене, нейтрализовав вчерашний рост. Японский Nikkei пробил еще одну поддержку и опустился ниже отметки 16,592 (минимум в январе 2015 г.) (-3,71%). Индекс Topix упал на 3,70%. В Китае Shanghai Composite и Shenzhen Composite опустились на 1,03%. Акции гонконгских компаний подешевели на 3,55%. Фьючерсы на европейские фондовые индексы указывают на падение при открытии: FTSE 100 опустился на 1,73%, DAX – на 2,38%, а Euro Stoxx 600 – на 2,27%.
На валютном рынке инвесторы вновь обратились к активам-«убежищам», в частности, швейцарскому франку и японской иене, и массово избавляются от AUD, CAD, NZD и NKR. AUD/USD почти полностью потеряла завоеванные во вторник позиции и вернулась на уровень 0,6850 – ниже сильной поддержки 0,6896.
В Новой Зеландии инфляция резко упала в 4-м квартале: по сравнению с предыдущим кварталом ИПЦ снизился на 0,5% (прогноз: -0,2%, предыдущее (3-й квартал) значение: 0,3%). В годовом исчислении показатель вырос всего на 0,1%, что ниже прогноза (0,3%) и предыдущего значения (0,4%). По нашему мнению, инфляционное давление открывает путь для нового понижения процентных ставок, что ставит под угрозу авторитет РБНЗ. Поэтому мы ожидаем, что новозеландский доллар проходит нисходящее движение; следующий целевой уровень расположен на отметке 0,63.
Неожиданно мягкий тон выступления Марка Карни во вторник стал для рынков неожиданностью. Глава Банка Англии выразил обеспокоенность ростом экономики в Великобритании и мире, также инфляционным давлением в Британии. Он заявил, что «последние события указывают на то, что усиление инфляционного давления займет больше времени, чем мы ожидали», и добавил, что «время повышать процентные ставки еще не пришло». Как следствие, ожидаемое начало повышения ставок БА сместилось с середины 2016 г. на начало 2017 г. На этой новости GBP/USD резко упала до отметки 1,4130, но затем стабилизировалась на 30 пунктов выше. В настоящее время «бычий» разворот можно исключить, т.к. динамика остается выражено отрицательной. Путь к следующей зоне поддержки, расположенной в районе 1,35-1,40, теперь полностью открыт.
От возобновления интереса к безрисковым сделкам выиграли активы-«убежища». Сегодня утром USD/JPY упала до 116,20. Японская иена выросла на 1,19% по отношению к доллару и на 0,65% – по отношению к евро. Швейцарский франк прибавил 0,29% в паре с долларом, а золото подорожало на 0,64%.
Сегодня трейдеры ожидают публикации статистики с рынка труда в Великобритании, индекса экономических ожиданий от ZEW в Швейцарии, данных по изменению объема розничной торговли в ЮАР, индекса ипотечного кредитования от MBA, данных по закладке новых фундаментов, числа выданных разрешений на строительство и ИПЦ в США, ИПЦ в России, данных по изменению объема производства в обрабатывающей промышленности и объявления решения по основной процентной ставке в Канаде, объявления решения по основной процентной ставке ЦББ.
