В четверг ценовые изменения в суверенных евробондах были незначительными благодаря нейтральному внешнему фону и относительной устойчивости нефти в период основных торгов. Так, Brent удерживался в диапазоне 40-40,5 долл. за барр. и лишь вечером пошел к новым минимумам. В итоге, длинные евробонды Russia-42 и Russia-43 умеренно снижались на 21-25 б.п., бенчмарк Russia-23 – на 5 б.п. Корпоративные евробонды продолжили преимущественно консолидироваться, при этом хуже рынка были длинные выпуски Сбербанка (SBER) («-30-100 б.п.»).
Вчера стало известно, что Evraz по итогам встреч с инвесторами разместил еврооблигации на 750 млн долл. с доходностью 8,25% годовых и погашением в январе 2021 г., по данным организатора выпуска, спрос превысил предложение в 1,5 раза. При этом первоначальный ориентир доходности бумаг составлял 8,0-8,5% годовых. Стоит отметить, что новый выпуск предлагает премию к рынку порядка 15-25 б.п., скорее всего, она будет отыграна при выходе на вторичный рынок.
Сегодня с утра Brent торгуется вблизи минимальных значений года, 39,5 долл. за барр., на этом фоне суверенные евробонды продолжают выглядеть довольно дорого, что может стать поводом для продолжения коррекции. К тому же по-прежнему может иметь место фактор приближающегося заседания ФРС США (15-16 декабря), на котором высока вероятность, что будет повышена ставка. Впрочем, рынок уже во многом учитывает данный фактор.
Российские евробонды продолжат находиться под давлением нефтяных котировок. При этом по-прежнему остается фактор ФРС США.