В среду ОФЗ торговались в плюсе на 20-50 б.п. в цене после мягкой риторики главы американского ЦБ, а также на фоне подорожавших нефти и рубле. Причем, наибольший ростцены отмечался в длине – по итогам дня на 70-100 б.п. В доходности ОФЗ на среднем участке сместились вниз на 10-15 б.п. в диапазон 9,1-9,2%, в длине – в район 9,1%. Поддержку рынку госбондов оказали последние в 1 кв. аукционы Минфина сразу трех выпусков, которые прошли с заметным переспросом. Так, индексируемые ОФЗ-ИН 52001 были размещены в объеме 2,015 млрд руб. при общем спросе 10,1 млрд руб., реальная средневзвешенная доходность составила 2,47%, средневзвешенная цена – 101,3048%,по данным Минфина. Короткий флоатер ОФЗ 24018 объемом 9,33 млрд руб. разместился при переспросе в 2,7 раза, средневзвешенная цена составила 101,941%, доходность 10,99% годовых, по данным Минфина. При этом с фиксированным купоном 5-летний ОФЗ 26217 был размещен на 11,457 млрд руб. с переспросом в 3,4 раза, доходность составила 9,34% годовых. Вместе с тем, Минфин несколько расширил объем размещений на 2 квартал с 250 до 270 млрд руб., причем был смещен акцент на более длинные выпуски. Не столь существенные изменения вряд ли окажут влияние на рынок ОФЗ. Повышенная первичная активность сохраняется в сегменте корпоративного долга – сегодня пройдет сбор заявок на облигации РЖД в объеме 10-20 млрд руб.,YTP10,67-10,93% к 4-летней оферте.
Вчера Росстат представил данные инфляции с 22 по 28 марта 2016 г., которая вновь составила 0,1%, среднесуточный прирост цен за 28 дней марта равнялся 0,017%. В годовом выражении рост цен замедлился до 7,5% против 8,1% на конец февраля. Годовой показатель инфляции находится ниже ключевой ставки ЦБ на 3,5 п.п. В целом, инфляция замедляется в рамках прогнозных значений ЦБ и наших ожиданий, что технически создает предпосылки для смягчений ЦБ в монетарной политике до конца года. В то же время стоит учитывать, что уже в мае за счет обратного эффекта низкой базы годовая инфляция может показать умеренный рост.
Сегодня оптимизм в ОФЗ может несколько погаснуть без явной поддержки с сырьевых площадок, в то время как в доходности госбумаги вновь приближаются к отметке в 9% годовых.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»