В понедельник российские суверенные евробонды демонстрировали умеренное снижение котировок при слабой нефти, которая в цене опустилась к 38 долл. за барр. марки Brent. CDS на Россию вырос на 5 б.п. до 294 б.п. В итоге, котировки длинных выпусков Russia-42 и Russia-43 опустились на 12-16 б.п. ( YTM 5,52-5,62% годовых), бенчмарк Russia-23 в цене практически не изменился (YTM 4,09% годовых). В сравнении с суверенными бондами других стран EM (Турции, ЮАР) дисконт кривой Russia практически устранился. В российских корпоративных бондах динамика был разнонаправленной, торговая активность была невысокой, ценовые изменения были в пределах 10-20 б.п.
Сегодня с утра Brent опустился ниже 38 долл. за барр., тестируя отметку в 37,5 долл. за барр., что продолжит оказывать давление на российские евробонды, которые вчера довольно сдержанно реагировали на негативную динамику сырьевых площадок, очевидно, рассчитывая увидеть отскок нефтяных котировок. Нельзя исключать, что после активного роста бондов снижение цен на нефть может спровоцировать локальную коррекцию к уровням середины марта. Волатильность в нефти в ближайшие дни будет сохраняться повышенной в преддверии встречи стран ОПЕК и других государств производителей нефти, включая Россию, 17 апреля в Дохе.
Сегодня с утра Brent тестируетотметку в 37,5 долл. за барр., что в конечном итоге может привести к локальной коррекции в российских евробондах.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»