В среду на рынке ОФЗ была разнонаправленная динамика на фоне попытки нефти отскочить вверх, к тому же довольно успешно с переспросом прошли первые в этом году аукционы Минфина, что придало позитивный импульс. В итоге, кривая гособлигаций в доходности на среднем участке составила 10,4-10,5%, в длине –10,2-10,25%.
Отметим, что Минфин вчера разместил 95% короткого флоатера ОФЗ 24018 на 9,5 млрд руб. при спросе 16,5 млрд руб., средневзвешенная цена составила 101,6562% номинала, доходность –11,31% годовых, поданным ведомства. В то же время аукцион 4-летних с фиксированным купоном ОФЗ 26214 объемом 7,8 млрд руб. прошел переспросом в 2,2 раза, средневзвешенная цена составила 86,5404% номинала, доходность –10,56% годовых. В целом, для текущей конъюнктуры аукционы довольно успешные – флоатер мог найти интерес скорее в рамках стратегии buy&hold с новым купоном 11,98%, в то время как котировки находятся на справедливых уровнях. Покупка ОФЗ 26214 на текущих уровнях в целом рисковая операция на фоне негатива на сырьевых рынках, впрочем, спекулятивная покупка бумаги проходила, вероятно, в расчете на снижение ключевой ставки в течение года.
Вместе с тем, вчера Росстат представил первые в этом году данные инфляции, которая с 1 по 11 января составила 0,3%, в годовом выражении снизилась до 12,3%. В целом, замедление инфляции на фоне высокой базы прошлого года находится в рамках ожиданий рынка, а также ЦБ, что дает надежду, что среднесрочно регулятор может перейти к снижению ставки, если не в январе, то возможно в марте, если ситуация на рынках стабилизируется и не будет ощутимой девальвации рубля.
Сегодня ОФЗ могут вновь оказаться под давлением падения нефтяных котировок и волатильности рубля.