Банк Пересвет в 3 кв.продолжил качественный рост бизнеса, улучшив собственные достижения первого полугодия этого года.
Чистая прибыль Банка Пересвет, по данным МСФО-отчетности за 9м2015г. составила 2,7млрд руб., что на 70% превышает показатель прошлого года. Позитивное влияние на финансовые показатели банка оказывает качественный рост бизнеса.
Активы Банка Пересвет на 30 сентября выросли до 168,4 млрд руб., что на 40,3% превышает величину активов на начало текущего года. На фоне всего лишь 2% роста активов в целом по российскому банковскому сектору показатели роста Банка Пересвет выглядят сильно.
Качество кредитного портфеля Банка Пересвет остается высоким. Банку удается сохранять иммунитет к ухудшениюоперационной среды. На фоне роста доли просроченной задолженности в целом по системе у Банка Пересвет показатель NPL90+остался на уровне начала года, составив всего лишь 0,5%. Хорошее качество кредитного портфеля обеспечивается наличием обеспечения. В структуре портфеля на необеспеченные кредиты приходится менее 8%. Основной рост кредитного портфеля за 9м2015 г. был обеспечен за счет кредитов предоставленных компаниям, выполняющим контракты для субъектов РФ, госкомпаний, госструктур. Рост данного сегмента составил 53,5%. В абсолютном выражении кредитный портфель «инфраструктура» вырос с 20,5 млрд руб. до 31,4 млрд руб. Высокие темпы роста также показал портфель МСБ, который вырос на 47,7%.
Источником роста активных операций Банка Пересвет стал рост по всем статьям пассивов. В абсолютном выражении самый большой прирост ресурсной базы обеспечил приток средств клиентов, которые выросли до 95,3 млрд руб. (+20,8% с начала года). Средства, привлеченные от ЦБ и других банков,выросли до 24,2 млрд руб. (+52,2% с начала года). Объем выпущенных облигаций Банка Пересвет вырос с 8 млрд руб. до 18 млрд руб. Доля данных ресурсов в пассивах банка выросла до 11%.
Для своевременного обслуживания долга банк поддерживает адекватные запасы ликвидности. Объем денежных средств на балансе вырос до 18,6 млрд руб. по сравнению с 13,7 млрд руб. на начало года. Портфель ценных бумаг вырос до 24,2 млрд руб. (в том числе 11,5 млрд руб. составляют бумаги, свободные от залога по РЕПО).
Собственный капитал банка за 9 мес.2015 г. вырос на 35,8% до 20,1млрд руб. Рост капитала 1-го уровня был обеспечен капитализацией чистой прибыли, а также привлечением бессрочного субординированного займа. В июле банк увеличил капитал 2-го уровня, разместив выпуск субординированных еврооблигаций на 8 млрд руб. В соответствие методикой Базель -III коэффициент достаточности общего капитала вырос за 9 мес.с 16,51% до 20,89%.
Уже после отчетной даты, в октябре, банк получил очередной транш субординированного бессрочного займа в размере 12 млндолл., который соответствует условиям включения в основной капитал.
Хорошая динамика финансовых показателей Банка Пересвет нашла отражение в улучшении прогноза по кредитным рейтингам банка со стороны агентства Fitch. 26 октября кредитный рейтинг был подтвержден на уровне «В+», прогноз улучшен с «Негативного» до «Стабильного».
Солидный запас прочности по капиталу позволяет банку и дальше демонстрировать рост бизнеса с опережением среднеотраслевой динамики.
Торговые идеи. Качественный рост Банка Пересвет в долгосрочной перспективе может транслироваться в повышение кредитных рейтингов и перепозиционирование бумаг эмитента в рейтинговую категорию «ВВ-». Учитывая имеющийся потенциал дальнейшего роста банка, а также перспективы по замедлению инфляции и снижению ключевой ставки мы рекомендуем в качестве долгосрочной идеи покупку нового выпуска облигаций Банка Пересвет серии БО-ПО2 с фиксированным купоном 13,5% годовых и офертой через 3 года. В качестве краткосрочных идей рекомендуем выпуски облигаций Банка Пересвет серии БО1, БО3, БО4, которые можно купить с доходностью 14,0% -14,5% годовых при дюрации около 6 месяцев.
