Протокол заседания Комитета открытого рынка ФРС от 16-17 декабря не принес ничего неожиданного. В ФРС заявили, что «маловероятно, что процесс нормализации начнется ранее пары следующих заседаний». В целом первое повышение ставки рефинансирования ФРС прогнозируется в июне 2015 г., в соответствии с предыдущими глобальными прогнозами. Похоже, что у руководства ФРС есть единое мнение об улучшении экономических перспектив и уверенность в том, что базовая инфляция будет «со временем» соответствовать целевой ставке ФРС в 2,0%. После публикации протокола в настроениях рынка не произошло значительных изменений, ни в сторону «ястребов», ни в сторону «голубей». Хотя слабость зарубежных экономик воспринимается как риск для восстановления роста в США, прогнозируется, что снижение цен на нефть поддержит экономическую активность. ФРС будет тщательно следить за изменением базовых затрат на личное потребление (последний выпуск – ноябрь, 1,4% в годовом исчислении), которые на настоящий момент позволяют ФРС подождать по крайней мере до середины года. Отчет по новым рабочим местам будет объектом пристального внимания завтра.
Пара евро-доллар оставляет уровень поддержки 1,18
Сочетание протокола заседания ФРС и вход еврозоны в период дефляции привело к снижению курса евро к доллару ниже уровня поддержки 1,18. Несмотря на перепроданный рынок (индекс относительной силы – 21%, 30-дневная полоса Боллинджера на 1,1848), на евро продолжается понижательное давлением. Покупка евро наблюдается в основном со стороны корпоративных игроков, а предложения продажи преобладают выше 1,18. Значительный опционный барьер с сегодняшним истечением располагается на 1,1800, больше опционных предложений на продажу ждут активации на 1,1750/1,1650.
Экономические данные на этой неделе ударяют по канадскому доллару, отчет по занятости в Канаде будет опубликован завтра
В соответствии с нашими ожиданиями, внешнеторговый баланс Канады был сведен с дефицитом, который составил 0,64 млрд канад. долл. и превысил консенсусный прогноз (дефицит в 0,20 млрд канад. долл.). Объемы поставок нефти и битума получили самый сильный удар с падением на 9,9% в ноябре, в сочетании с падением цен на 6,7% и 3,4% снижения объемов. Это оказалось крупнейшим снижением за три года. После четырех месяцев непрерывного ухудшения ситуация, вероятно, не улучшится и в данных за ближайшие месяцы, учитывая устойчивое снижение цен на нефть. Курс американца к канадцу вырос до 1,1897. Среднесрочный бычий тренд в этой паре укрепляется, т.к. текущие цены на нефть могут привести лишь к дальнейшему свертыванию проектов добычи нефти из битуминозных песков, что будет оказывать давление на и так уже неустойчивый канадский рост. Банк Канады, прекрасно осведомленный об ухудшении основных экономических показателей, будет пытаться расширять меры смягчения до тех пор, пока это позволяют макроэкономические условия. Снижение инфляции в данных по ИПЦ за ноябрь (2,0%) играет в пользу «голубей» в канадском центробанке. Завтра в Канаде будут опубликованы данные по занятости, есть возможность дальнейшего искажения данных после снижения числа рабочих мест на 10,7 тыс. в прошлом месяце. Консенсусный прогноз предполагает прирост в 14,5 тыс. рабочих мест. Учитывая макроэкономическую ситуацию, мы ожидаем, что Банк Канады сохранит учетную ставку без изменений на 1% по результатам заседания 21 января. В данном контексте мы полагаем, что паре американец-канадец открыт путь к котировкам выше 1,20.
В краткосрочной перспективе суточный отскок вверх цен на нефть смягчил понижательное давление на канадский доллар после того, как пара американец-канадец вчера достигла 1,1874. Однако, дальнейшая судьба этой коррекции цен на нефть неясна, несмотря на то, что сложившийся уровень цен уже несет угрозу большинству производителям нефти. Опционные заявки на покупку на неделю вперед начинаются выше 1,17/1,18 при устойчиво положительной 1-месячной (25-дельта) разнице волатильностей опционов колл и пут в паре американец-канадец (около 100 пунктов).
Курс евро к канадскому доллару оставил сильный январский уровень поддержки на 1,40 после того, как курс евро к доллару опустился ниже 1,18. Устойчивые негативные настроения в отношении евро, вероятно, будут вести пару евро-канадец к уровню 50% коррекции Фибоначчи на 1,38577 от ралли августа 2012 – марта 2014 гг.
EUR/USD: Пара пробила поддержку на уровне 1,1877 (минимум 7 июня 2010 г.), что подтверждает «медвежий» импульс. Ключевая поддержка также расположена на уровне 1,1640. Часовое сопротивление находится на уровнях 1,1897 (внутридневной максимум) и 1,1976 (внутридневной максимум). В более долгосрочной перспективе пара выход из области сильной поддержки между 1,2043 (минимум 24 июля 2012 г.) и 1,1877 (минимум 7 июня 2010 г.) подтверждает «медвежий» тренд. Симметричный треугольник на долгосрочном графике указывает на дальнейшее значительное ослабление. Ключевая поддержка также сосредоточена на уровнях 1,1640 (минимум 15 ноября 2005 г.) и 1,0765 (минимум 03 сентября 2003 г.). Ключевое сопротивление расположено на отметке 1,2252 (максимум 25 декабря 2014 г.).
GBP/USD: Пара продолжает опускаться ниже по графику и уже пробила поддержку на уровне 1,5102. Психологическая поддержка задана уровнем 1,5000. Часовое сопротивление сосредоточено на отметках 1,5156 (максимум 7 января 2015 г.) и 1,5274 (максимум 6 января 2015 г.). В долгосрочной перспективе техническая картина будет оставаться неблагоприятной, пока пара не преодолеет ключевое сопротивление на уровне 1,5620 (максимум 31 декабря 2014 г.). Можно прогнозировать полный откат восстановления в 2013-2014 гг. Значительная поддержка также расположена на уровне 1,4814 (минимум 09 июля 2013 г.).
USD/JPY: Пара восстановилась в районе поддержки 118,26. Преодоление часового сопротивления на уровне 119,39 (внутридневной максимум) указывает на продолжение движения в боковом коридоре. Сопротивление также сосредоточено на уровне 120,83. Часовая поддержка сейчас расположена на отметке 118,85 (внутридневной минимум). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 110,09 (максимум 1 октября 2014 г.) выдерживает натиск. Несмотря на то, что ничто не указывает на окончание долгосрочного «бычьего» тренда, в среднесрочной перспективе можно прогнозировать консолидацию, учитывая недавний резкий рост и смещение основного сопротивления на уровень 124,14 (максимум 22 июня 2007 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 115,46 (минимум 17 ноября 2014 г.).
USD/CHF: Пара вышла из области сильного сопротивления между 0,9972 (максимум 24 июля 2012 г.) и 1,0067 (максимум 1 декабря 2010 г.). Поддержка на часовом графике расположена на отметках 1,0095 (минимум 7 января 2015 г.) и 1,0033 (внутридневной минимум). Выход из области сильного сопротивления между 0,9972 (максимум 24 июля 2012 г.) и 1,0067 (максимум 1 декабря 2010 г.). указывает на укрепление долгосрочного повышательного тренда, начавшегося в августе 2011 г. Скорее всего, можно говорить о формировании долгосрочной фазы роста аналогичной той, что наблюдалась в августе 2011 г. – июле 2012 г. Ключевое сопротивление также сосредоточено на отметках 1,0676 (максимум 12 июля 2010 г.) и 1,1731 (максимум 01 июня 2010 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 0,9831 (минимум 25 декабря 2014 г.).