Автозавод Tenet в Калуге остановил работу после падения обломков БПЛА
Сегодня на фоне очень небольшого роста фондового рынка отрицательную динамику показывают акции МКПАО «Яндекс», подешевевшие на 4,5% до 3417,5 руб. за бумагу.
Акции МКПАО «Яндекс» за два дня потеряли почти 8% стоимости. Причиной этому очевидно стали атаки украинских БПЛА на два ЦОДа компании в Рязанской и Калужской области. Инфраструктура обоих дата-центров существенно пострадала, хотя система резервирования и переключения трафика сработала успешно, и большого ущерба для данных самой компании и её клиентов, как сообщалось в пресс-релизе, не произошло. В основном пострадало подразделение Yandex Cloud и пользующиеся его услугами корпоративные клиенты, у некоторых других сервисов временно наблюдалась работа с перебоями.
Мы не прогнозируем заметного негативного эффекта от этого тяжёлого происшествия на операционные и финансовые результаты «Яндекса» за 2026 год. На долю Yandex Cloud приходится не свыше 2% от общей выручки МКПАО «Яндекс» по МСФО; при этом совокупный вклад в консолидированную выручку всего Б2Б‑направления, в которое входит и Yandex Cloud, в 1 полугодии 2026 года не превышал 4%. Отметим, что «Яндекс» ранее анонсировал раскрытие отчётности по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2026 года в конце октября. Однако поскольку сбои в работе ЦОДов произошли уже после отчётных периодов, их влияние не найдёт отражения в публикуемых результатах. При этом нельзя исключать, что менеджмент обеспечит пояснения о последствиях атак в блоке «События после отчётной даты», а также представит дополнительные сведения в ходе предстоящего конференц‑звонка, приуроченного к публикации отчётности.
Полагаем, что ключевым операционным преимуществом компании остаётся широкая диверсификация деятельности. Кроме того, «Яндекс» демонстрирует способность грамотно управлять издержками и целенаправленно инвестировать в сегменты с выраженным потенциалом роста. К числу устойчивых финансовых характеристик следует отнести стабильно высокие темпы прироста выручки и EBITDA, эффективное сдерживание расходов, значительную рентабельность и умеренный уровень долговой нагрузки. В то же время самыми существенными угрозами для компании представляются значительные расходы на восстановление повреждённых объектов инфраструктуры, а также вероятность оттока части клиентов из Yandex Cloud и Б2Б‑сегмента в целом. Однако данные риски представляются контролируемыми.
По нашему мнению, с учётом статуса как системно значимой IT‑организации, «Яндекс» может рассчитывать на меры государственной поддержки в ходе восстановительных мероприятий — в частности, на расширение налоговых преференций. Согласно нашему прогнозу, рыночная конъюнктура по акциям «Яндекса» способна улучшиться в горизонте 1–1,5 месяцев, но на текущий момент приобретение бумаг сопряжено с повышенной неопределённостью.
Мы пока подтверждаем целевую цену акции МКПАО «Яндекс» в 5000 руб. в годовом горизонте, но на фоне выросших рисков снижаем рейтинг бумаги с «Покупать» до «Держать» (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).
