Доходность 10-летних гособлигаций США достигла максимума с 2007 года
Специально для Investing.com
Американский рынок, несмотря ни на какие события, хорошие и плохие, стоит на своём - в коррекцию не уходит, но и расти не собирается. Конечно же, всем интересно разобраться в происходящем. Ровно также, как и мне. Решил посмотреть на рынок во всей его красе, и оценить возможные перспективы.
Уроки рисования.
Начну с оценки ситуации на фронте графиков - ведь это самое простое и понятное.
На данный момент все ключевые индексы стоят на одном месте, не показывая острой динамики. Но, стоит обратить внимание на индекс компаний малой капитализации - Russell 2000 сегодня очень активно снижается. Такое движение является "ранней пташкой", своеобразным предвестником будущей коррекции всех прочих индексов. Связано это с тем, что управляющие фондами в первую очередь скидывают из портфелей high level risk, а уже после фиксируют позиции в компаниях большой капитализации.
С индексами всё понятно, но что там с базовой метрикой? Видно устойчивое положение индекса доллара - он стоит на низком старте, и вот вот готов принять своих покупателей. Индекс волатильности как бы готовится пересечь важную психологическую отметку в 20 б.п., а соотношение опционов пут к опционам колл явно растёт. Всё это говорит нам о том, что участники рынка основательно готовятся к коррекции рисковых активов.
Ну а долговой рынок просто кричит о том, что с американской экономикой явно происходит что-то не то. Доходность десятилетних долговых бумаг выросла выше отметки в 5%. Это крайне важный и тревожный знак для участников рынка. В текущих реалиях нефтяного рынка, да и геополитики в целом, это оправданное движение.
Ну а кривая доходности просто кричит о проблемах будущего. На рыночном сленге текущее положение дел называется "Медвежьим кручением кривой доходности". Рынок видит серьёзный и стабильный прирост инфляции на горизонте многих лет. Вдобавок, Минфин размещает большие объёмы длинного долга, что увеличивает доходности естественным образом.
Да, ещё немного про рынок акций - ширина в рынке становится всё меньше с каждым днём. Как на длинном, так и на коротком горизонте. Это также намекает нам на исход участников рынка из рисковых активов.
Разные интересности.
Ну что ж, на графики посмотрели, напугались. Теперь давайте разные цифирьки посмотрим, и данные поглядим.
Послденее обновление потребителькой инфляции на прошлой неделе показывает прирост показателя. В целом, мы движемся в рамках ожиданий участников рынка. Да, стоит отметить что цены на дизель спокойно прошли отметку в 6$ за галлон. Это очень мощный драйвер для роста инфляции.
Ещё одна интересная картинка - объём продаж на рынке вторичного жилья. Видно, что текущие цифры находятся на уровне 80-ых и начала 2000-ых. Рынок недвижимости это важный сектор экономики, потому что он заключает в себе огромный ряд разных составляющих. Когда вы покупаете квартиру/дом, то тут же начинаете ремонтные работы. А тут содержиться всё, начиная от бетонных смесей, заканчивая шторками и телевизорами. Объёмы падают, значит денег у людей нет, кредитование не спасает. Значит люди не тратят, а сохраняют денежные средства. Готовятся к плохому. А значит, и экономика не будет расти и развиваться.
Ну и на сладенькое - ожидания по ключевой ставке. Ведь уже завтра мы увидим новое заседание и пресс-конференцию ФРС. Согласно текущей картине, мы увидим уже одно повышение ключевой ставки в этом году. И ещё два шага вверх в 2027 году. Это тот самый гвоздь, который мы заколотим в вердикт по движению рисковых активов.
Подведение итогов.
Каков итог? Да всё просто - фондовый рынок США сейчас находится в очень сложном положении. А прежде всего, это происходит из-за сложной экономической ситуации в стране в целом. Война на Ближнем Востоке, нефтяной рынок, финансирование Украины, военные расходы, рост цен на бензин, жёсткая монетарная политика, экпоненциально-растущий госдолг. Это лишь малая часть того, что сегодня негативно влияет на положение дел в стране. Инвестировать в рынок акций или долговой рынок при таком раскладе, равноценно убисйству своего капитала.
Сентябрь статистически слабый месяц для рисковых активов, да и всё вышеперечисленное для вас должно было дать хороший сигнал. Я бы сказал - призыв к осторожности. Не стоит терять рассудок, и покупать подешевевшие акции разных эмитентов, или активно скупать TLT или IEF, в попытках поймать разворот доходностей госдолга США. Спекуляции сегодня допустимы, и это нормально. Деньги и золото сегодня могут стать хорошей позицией, которая поможет пережить эту турбулентность.
Американский рынок, несмотря ни на какие события, хорошие и плохие, стоит на своём - в коррекцию не уходит, но и расти не собирается. Конечно же, всем интересно разобраться в происходящем. Ровно также, как и мне. Решил посмотреть на рынок во всей его красе, и оценить возможные перспективы.
Уроки рисования.
Начну с оценки ситуации на фронте графиков - ведь это самое простое и понятное.
На данный момент все ключевые индексы стоят на одном месте, не показывая острой динамики. Но, стоит обратить внимание на индекс компаний малой капитализации - Russell 2000 сегодня очень активно снижается. Такое движение является "ранней пташкой", своеобразным предвестником будущей коррекции всех прочих индексов. Связано это с тем, что управляющие фондами в первую очередь скидывают из портфелей high level risk, а уже после фиксируют позиции в компаниях большой капитализации.
С индексами всё понятно, но что там с базовой метрикой? Видно устойчивое положение индекса доллара - он стоит на низком старте, и вот вот готов принять своих покупателей. Индекс волатильности как бы готовится пересечь важную психологическую отметку в 20 б.п., а соотношение опционов пут к опционам колл явно растёт. Всё это говорит нам о том, что участники рынка основательно готовятся к коррекции рисковых активов.
Ну а долговой рынок просто кричит о том, что с американской экономикой явно происходит что-то не то. Доходность десятилетних долговых бумаг выросла выше отметки в 5%. Это крайне важный и тревожный знак для участников рынка. В текущих реалиях нефтяного рынка, да и геополитики в целом, это оправданное движение.
Ну а кривая доходности просто кричит о проблемах будущего. На рыночном сленге текущее положение дел называется "Медвежьим кручением кривой доходности". Рынок видит серьёзный и стабильный прирост инфляции на горизонте многих лет. Вдобавок, Минфин размещает большие объёмы длинного долга, что увеличивает доходности естественным образом.
Да, ещё немного про рынок акций - ширина в рынке становится всё меньше с каждым днём. Как на длинном, так и на коротком горизонте. Это также намекает нам на исход участников рынка из рисковых активов.
Разные интересности.
Ну что ж, на графики посмотрели, напугались. Теперь давайте разные цифирьки посмотрим, и данные поглядим.
Послденее обновление потребителькой инфляции на прошлой неделе показывает прирост показателя. В целом, мы движемся в рамках ожиданий участников рынка. Да, стоит отметить что цены на дизель спокойно прошли отметку в 6$ за галлон. Это очень мощный драйвер для роста инфляции.
Ещё одна интересная картинка - объём продаж на рынке вторичного жилья. Видно, что текущие цифры находятся на уровне 80-ых и начала 2000-ых. Рынок недвижимости это важный сектор экономики, потому что он заключает в себе огромный ряд разных составляющих. Когда вы покупаете квартиру/дом, то тут же начинаете ремонтные работы. А тут содержиться всё, начиная от бетонных смесей, заканчивая шторками и телевизорами. Объёмы падают, значит денег у людей нет, кредитование не спасает. Значит люди не тратят, а сохраняют денежные средства. Готовятся к плохому. А значит, и экономика не будет расти и развиваться.
Ну и на сладенькое - ожидания по ключевой ставке. Ведь уже завтра мы увидим новое заседание и пресс-конференцию ФРС. Согласно текущей картине, мы увидим уже одно повышение ключевой ставки в этом году. И ещё два шага вверх в 2027 году. Это тот самый гвоздь, который мы заколотим в вердикт по движению рисковых активов.
Подведение итогов.
Каков итог? Да всё просто - фондовый рынок США сейчас находится в очень сложном положении. А прежде всего, это происходит из-за сложной экономической ситуации в стране в целом. Война на Ближнем Востоке, нефтяной рынок, финансирование Украины, военные расходы, рост цен на бензин, жёсткая монетарная политика, экпоненциально-растущий госдолг. Это лишь малая часть того, что сегодня негативно влияет на положение дел в стране. Инвестировать в рынок акций или долговой рынок при таком раскладе, равноценно убисйству своего капитала.
Сентябрь статистически слабый месяц для рисковых активов, да и всё вышеперечисленное для вас должно было дать хороший сигнал. Я бы сказал - призыв к осторожности. Не стоит терять рассудок, и покупать подешевевшие акции разных эмитентов, или активно скупать TLT или IEF, в попытках поймать разворот доходностей госдолга США. Спекуляции сегодня допустимы, и это нормально. Деньги и золото сегодня могут стать хорошей позицией, которая поможет пережить эту турбулентность.
