Почему больший экран iPhone не решит проблемы Apple
Пара держится у 1.164 накануне главного события недели. Европейский центробанк почти наверняка поднимет ставку до 2.50%, но рынок это уже заложил. Движение даст то, что глава банка скажет о дальнейшем. Разбираем, кто на чьей стороне и где уровни на ближайшие два дня.
Хайк Европейского центробанка завтра почти не сдвинет пару - он давно в цене. Евро поведёт сигнал о дальнейших шагах. Если дверь оставят открытой, цель 1.1690 и 1.1735. Если подача мягкая и цикл завершённым, пара пойдёт к зоне 1.156-1.160.
Ретроспектива
Почему отскок от 1.154, о котором мы писали, дошёл до 1.164 и упёрся в развилку В обзоре выходных «Рынок проигнорировал сильный NFP» закладывали евро у 1.1614 и ждали решения ЕЦБ 10 сентября. Технически называли диапазон: поддержка H1 на 1.1560, сопротивление H4 на 1.1734. За три сессии после этого пара добралась до 1.1640, пробив вверх дневную среднюю. Сценарий отскока от минимумов, о котором писали в разборе EURUSD у страйка 1.16, сработал и вывел пару выше. Драйвер был не в евро, а в долларе. Индекс доллара падает четвёртый день подряд, с 99.65 до 98.68, несмотря на сильный отчёт по занятости в США. Американское казначейство расширяет операции поддержки ликвидности по длинным бумагам из-за плотной очереди предложений. Косвенно это ограничивает рост длинных доходностей и добавляет индексу доллара слабости, которая и тащит евро вверх. Но выше 1.1640 пара застряла. Причина в том, что главный катализатор ещё не вышел: завтрашнее решение Европейского центробанка. Пока рынок ждёт, евро топчется в узком коридоре, а опционные деньги подпирают его снизу крупными страйками на 1.1600 и 1.1500.
Развилка завтрашнего дня: шаг в цене, решает риторика
Что такое дифференциал и почему его сужение сейчас главный скрытый союзник евро
Держать доллар выгоднее, чем евро, потому что за доллар платят больше процентов. Эта разница в доходности и есть дифференциал ставок. Пока она широкая, часть капитала сидит в долларе ради дохода, и это естественно давит на евро. Когда разрыв сжимается, стимул удерживать доллар слабеет. Сейчас картина складывается в пользу евро с двух концов сразу. Ставка ЕЦБ 2.25% и завтра вырастет до 2.50%. Ставка ФРС 3.63%. На 16 сентября рынок оценивает повышение и паузу примерно на равных, с небольшим перевесом в сторону хайка после сильного отчёта по занятости. Разрыв около 1.3 процентного пункта сужается сверху наверняка (хайк ЕЦБ), а снизу ослабнет только в том случае, если ФРС в итоге возьмёт паузу.
Разница ставок сужается: меньше причин сидеть в долларе
Рыночная кривая облигаций еврозоны оценивает конечную (терминальную) ставку банка примерно в 3% против 2% годом ранее. Это значит, что рынок верит в продолжение ужесточения, но заложил его уже заметно. Любое расхождение между обещаниями ЕЦБ и тем, что заложено в цену, отыгрывается движением пары.
Позиционирование
Данные по позициям фондов (leveraged funds) показывают заметный сдвиг в пользу евро. Чистая короткая позиция по паре на первое сентября сократилась до минус 38.2 тыс контрактов против минус 60.6 тыс месяцем ранее. За август фонды закрыли примерно треть своего шорта, хотя позиция целиком остаётся короткой уже 13 недель подряд. Направление важнее уровня: перелома ещё не случилось, но давление на пару ослабевает уже четвёртую неделю подряд. Это один из тех ранних признаков, которые в прошлом предшествовали устойчивому развороту, а не разовому отскоку. 
Шорт евро тает у институционалов, толпа всё ещё против
Розничный сегмент стоит на другой стороне. По данным распределения ордеров, около 63% розничных сделок нацелено на продажу евро и покупку доллара у отметки 1.1625. Такой перекос толпы в одну сторону при встречном движении фондов часто работает как топливо: если евро пробьёт вверх, эти короткие позиции розницы придётся закрывать, что усилит импульс.
На дневном графике евро выглядит крепко. Цена 1.16398 закрылась выше 20-дневной средней (1.16311) и ушла далеко от 50-дневной (1.15729). Индекс относительной силы на 58.5, без перекупленности и без слабости. Тренд формально восходящий после отскока от минимумов месяца. 
Дневной график: евро уверенно выше средних
На четырехчасовом таймфрейме картина чуть горячее. RSI на 61.2, гистограмма MACD положительная и растёт последние бары, тренд восходящий. Но цена подошла к ближайшим уровням сопротивления: H1-зона i-Levels на 1.1689 всего в 49 пунктах, а выше, на 1.1735, висит более сильный уровень H4 ещё в 95 пунктах.
Часовой график: импульс вырос, впереди уровень H1 на 1.1689
Эти уровни i-Levels рассчитаны от экстремумов индикатора ZigZag на фьючерсных данных CME и отражают зоны, где исторически цена встречала реакцию. Статистика по всей выборке показывает, что отскок от такого уровня случался в 79% случаев при 150 касаниях на H4.
i-Levels H4: ближайшие зоны реакции над ценой
Сценарии на 48 часов
Что решат завтрашний ЕЦБ и пятничная инфляция: три расклада для пары
Опционные деньги подсказывают, где пара встретит опору. На завтрашнюю экспирацию приходятся крупные страйки: 1.1600 с объёмом около 2.1 млрд долларов и 1.1500 с 2.3 млрд. Эти уровни работают как своеобразная подушка: крупные объёмы на 1.16 затрудняют быстрое падение ниже, а концентрация на 1.15 образует нижнюю границу в случае резкого шока. 
Уровни и сценарии на 48 часов вокруг ЕЦБ
Ястребиный сценарий. ЕЦБ повышает ставку и не называет шаг последним, дверь остаётся открытой. Свежие прогнозы банка не дают повода убирать заложенные повышения. В таком случае паре открыта дорога к 1.1689, затем к 1.1735. Розничный перекос в шорт евро на 63% усилит движение вверх, когда толпе придётся закрывать позиции.
Базовый, голубиный хайк. Ставку повышают, но подача мягкая, цикл подан как завершённый или близкий к пику. Рынок начинает убирать часть из заложенных 75 пунктов дальнейших повышений. Пару тянет к 1.156-1.160, но страйк на 1.1600 с объёмом 2.1 млрд не даёт ей провалиться быстро. Наиболее вероятен по текущему консенсусу.
Нефтяной форс-мажор. Brent уверенно идёт к 100 долларам за баррель на фоне напряжённости в Ормузском проливе. Энергетический шок раскачивает инфляционные ожидания и общий страх. Такой сценарий ищет равновесие у крупного страйка 1.1500 с 2.3 млрд. Это уже история про рынок, а не про ставку. Завтра в 15:15 МСК решение, в 15:45 пресс-конференция главы ЕЦБ, в пятницу инфляция США с прогнозом 3.4% годовых. Диапазон на ближайшие два дня 1.156-1.174, базовый сценарий - удержание над страйком 1.1600 с наклоном вниз к 1.156-1.160 при мягкой подаче банка.
Что такое i-Levels. Система уровней на основе фьючерсных данных CME. Уровни строятся от экстремумов индикатора ZigZag и отражают зоны институционального интереса. Историческая статистика отскоков накапливается по всей выборке. Подробнее в бесплатном курсе по i-Levels из пяти уроков.
Подготовлено специально для ru.investing.com. Данный материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Торговля сопряжена с риском. Копирование и перепечатка - только с разрешения MyEveLab. © 2026
