Биткоин выше $80 000: ETF-притоки возрождают институциональный спрос
Нефть во вторник резко пошла вниз. WTI потеряла около 3% и опускалась ниже $83 за баррель. Рынок решил, что новая санкционная кампания США против Ирана несёт меньше угрозы поставкам, чем возвращение к активным боевым действиям. Военная премия быстро вышла из цены.
Накануне министр финансов США Скотт Бессент объявил «экономический день Д». Вашингтон обещает перекрыть финансовые связи Ирана и не оставлять лазеек в санкционном режиме.
Риторика прозвучала громко, но конкретики оказалось мало. Бессент предупредил о вторичных санкциях, однако не назвал сроки и масштаб их применения. Для нефтяного рынка это пока скорее ультиматум, чем реальная блокада поставок.
Главной проверкой станет Китай - крупнейший покупатель иранской нефти. Пекин отвергает внешнее давление, поэтому режим «нулевых утечек» пока выглядит трудновыполнимым.
Снижение нефти меняет баланс и на валютном рынке. Для евро это умеренно позитивный сигнал: сокращаются расходы еврозоны на импорт энергии и ослабевает защитный спрос на доллар. Однако дешёвая нефть одновременно уменьшает инфляционные риски и потребность ЕЦБ повышать ставку. Поэтому выигрыш EUR/USD остаётся ограниченным.
Для сырьевых валют эффект более прямой. Падение нефти давит на канадский доллар и норвежскую крону, поддерживая USD/CAD и EUR/NOK. Иена, напротив, выигрывает как валюта страны - импортёра энергии, хотя её движение по-прежнему зависит от Банка Японии.
Американская статистика не дала доллару уверенной опоры. Индекс доверия Conference Board снизился с 90,2 до 89,4 пункта. Оценка текущей ситуации выросла, но индекс ожиданий упал до 68,2. Потребители лучше смотрят на сегодняшний рынок труда, но всё сильнее тревожатся о завтрашнем дне.
Пессимизм домохозяйств повышает риск замедления расходов и поддерживает EUR/USD и GBP/USD через фактор относительного улучшения оппонентов американской экономики. Но улучшение оценок занятости в США пока не позволяет рынку уверенно ставить на смягчение ФРС, а значит шортить доллар более агрессивно.
EUR/USD удерживается выше 1,1650 и остаётся рядом с трёхмесячным максимумом 1,1710. Дополнительную опору евро дала Германия. Индекс Ifo поднялся с 86,7 до 88,8 пункта — максимума за год.
ВВП Германии вырос во втором квартале на 0,3% вместо предварительно оценённых 0,2%. Годовой рост пересмотрели с 0,9% до 1%. Восстановление идёт небольшими шагами, но становится увереннее.
Более сильная Германия поддерживает не только EUR/USD. Она способна подтолкнуть EUR/GBP, если британская экономика продолжит терять темп. EUR/JPY также получит пространство для роста, если Банк Японии сохранит осторожность.
Следующей развилкой станут американский индекс цен PCE и выступление главы ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле. Устойчивая инфляция и жёсткий тон способны вернуть спрос на доллар. Тогда EUR/USD рискует отступить от 1,17, а USD/JPY - подняться. Мягкие сигналы откроют евро дорогу выше последнего хая 1,1710, а индексу доллара – к отметке 98:
Пока EUR/USD держит высоту. Но зона 1,1700–1,1710 остаётся серьёзным барьером: здесь станет ясно, готов ли рынок продолжить рост или предпочтёт зафиксировать прибыль.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
