Украина ударила по НПЗ ЛУКОЙЛа на Урале
- Индекс доллара падает на позитивных новостях.
- Подрыв доверия к ФРС плохо отражается на долларе США.
На Forex усиливается мнение, что долговой кризис рискует перерасти в валютный. Попытки правительства Японии контролировать доходность облигаций в итоге вылились в серьёзное ослабление иены. Распродажи долга в Великобритании в 2022 из-за несоответствия политики премьер-министра Лиз Трасс монетарной рестрикции Банка Англии обрушили фунт к историческим минимумам.
В настоящее время политика Казначейства США противоречит деятельности ФРС. Покупка долгосрочных облигаций имеет много общего с количественным смягчением, которое приводит к росту баланса Федрезерва. Кевин Уорш, напротив, давний сторонник его сокращения. Новый глава центробанка считает, что долговой рынок при помощи роста доходности может подавить инфляцию, однако Скотт Бессент, похоже, готов сделать все для снижения доходности трежерис.
Противоречия в политике правительств и центробанков, как правило, пагубно сказывают на национальной валюте. Пример фунта не единственный. Когда Санаэ Такаити пришла к власти в Японии, беспокойство по поводу новых фискальных стимулов на фоне ужесточения денежно-кредитной политики BoJ обрушило иену к 40-летним минимумам.
Таким образом, обвал доллара США на благоприятном для него фоне начинает выглядит закономерным. Как правило, падение фондовых индексов, стабилизация доходности казначейских облигаций и рост цен на нефть из-за конфликта на Ближнем Востоке становятся попутным ветром для такого актива-убежища как гринбэк. Не в этот раз. Попытки Казначейства тянуть одеяло на себя подрывают доверие не только к ФРС, но и к американской валюте.
На самом деле ничего страшного не случилось. Между намерениями Минфина и действиями большая разница. Как только рынки успокоятся, доллар США может отыграть часть потерь.
Команда аналитиков FxPro
