Цены на нефть Brent выросли до $90 — надежды на сделку по Ормузу тают
В четверг евро немного отступает против доллара. Пара EUR/USD держится около 1,1550 и почти не выходит за пределы узкого диапазона.
Главным событием недели станет завтрашняя публикация Nonfarm Payrolls. Как ожидается, данные покажут рост рабочих мест на 80К в июле. В июне прирост составил всего 57
Безработица, по прогнозу, останется на уровне 4,2%. Средняя почасовая зарплата может вырасти на 0,3% за месяц и на 3,5% за год.
Для ФРС важны все три показателя. Сильный прирост занятости подтвердит устойчивость экономики. Быстрый рост зарплат усилит инфляционные риски. В таком случае сентябрьское повышение ставки снова станет более вероятным.
Первые сигналы перед NFP выглядят неоднозначно. Отчёт ADP показал, что частный сектор создал в июле только 44К рабочих мест. Рынок ожидал около 70К. Это самый слабый прирост с января.
Июньский отчёт JOLTS дополнил эту картину. Число открытых вакансий почти не изменилось и составило 7,4 млн. Найм удержался на уровне 5,3 млн, увольнения — около 1,8 млн. Рынок труда остывает, но лёд на нём пока не появился.
На фоне слабого ADP трейдеры снизили вероятность сентябрьского повышения ставки ФРС примерно до 54%. В начале недели она достигала 67%.
Такой пересмотр лишил доллар части поддержки. Однако продавать американскую валюту перед NFP инвесторы тоже не торопятся. Сюрприз в сильную сторону может быстро вернуть ожидания повышения ставки.
Дополнительное давление на доллар создают вопросы о независимости ФРС. По данным The Wall Street Journal, после назначения Кевина Уорша главой центробанка его контакты с Дональдом Трампом стали заметно чаще. Издание сообщает о повторных встречах и сериях телефонных разговоров.
Если инвесторы решат, что Белый дом получил больше влияния на ФРС, доллар может столкнуться с долгосрочным давлением. Одновременно вырастет премия за риск в американских облигациях. Поэтому краткосрочная реакция доходностей может оказаться противоречивой.
Поддержка доллару может прийти на следующей неделе. В среду США опубликуют июльский индекс потребительских цен. После неожиданно слабого июньского отчёта базовая инфляция может напомнить о себе. Рынок ждёт роста базового CPI примерно на 0,2% за месяц. Основное давление, вероятно, придёт со стороны услуг. Товары также могут добавить к инфляции из-за тарифов и дорогого сырья.
Британский фунт в четверг также немного снижается. GBP/USD торгуется около 1,3470 после подъёма к 1,3490 в среду.
В среду фунт получил небольшую поддержку от британской статистики. Итоговые индексы деловой активности в сфере услуг пересмотрели вверх. Они подтвердили, что сектор вернулся к росту после июньского спада.
Однако этого оказалось мало для устойчивого ралли. Рост фунта во многом подпитывал слабый отчёт ADP, а не резкое улучшение британской экономики. Поэтому дальнейшее направление GBP/USD также определит американский NFP.
Если занятость и зарплаты превысят прогнозы, доллар может перехватить инициативу. Тогда EUR/USD рискует вернуться к 1,1500, а GBP/USD — проверить поддержку 1,3400.
Слабый отчёт даст обратный сигнал. Вероятность сентябрьского повышения ставки ФРС может опуститься ниже 50%. Это откроет евро дорогу выше 1,1550 и поможет фунту предпринять ещё одну попытку закрепиться над 1,3500:
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель
