ЦБ РФ продолжает готовить рынок к возможной паузе в снижении ставки

Российский рынок акций к окончанию основной сессии на фоне дальнейшего ужесточения риторики представителей ЦБ РФ отступил от её максимумов и не показывал единой динамики. Индекс Мосбиржи к 18:45 мск вырос на 0,10%, до 2166,69 пункта. Индекс РТС упал на 1,02%, до 880,82 пункта, реагируя в том числе на валютный фактор.

Рубль к юаню на Мосбирже вечером ускорил падение и ослабевал на 1,3%, до 11,47 руб, продолжая отступление от важной краткосрочной поддержки 11,10 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 77,49 руб и 88,52 руб соответственно (против 76,62 руб и 87,57 руб в предыдущий рабочий день), отразив снижение рубля к обеим валютам.

Эмитенты

В наибольшем плюсе к завершению основной сессии в РФ находились бумаги Циана (+4,50%), котировки Совкомфлота (+3,73%), привилегированные акции Сургутнефтегаза (+2,71%), бумаги РУСАЛа (+2,40%), котировки Юнипро (+1,59%).
Акции Циана продолжают восстановление после закрытия дивидендного реестра, а также новостей об обратном выкупе бумаг.

Покупки в акциях Совкомфлота к вечеру вторника ускорились, очевидно, в ожидании закрытия реестра по дивидендам за 2025 год: последний день с выплатами в размере 4,87 руб с текущей доходностью 6,8% бумаги можно будет купить в среду.
«Префы» Сургутнефтегаза помимо более высоких цен на нефть отыгрывали укрепление доллара к рублю и близость закрытия дивидендного реестра. В среду обыкновенные и привилегированные акции компании последний день можно будет купить с дивидендами за 2025 год с текущей доходностью 5,5% и 2,3% соответственно.

В наибольшем минусе к концу дня пребывали бумаги Мосэнерго (-13,91%), акции МТС (-5,26%), котировки ВК (-4,76%), бумаги Озона (-3,44%), акции РусАгро (-3,31%).

Акции Мосэнерго во вторник упали после закрытия реестра по дивидендам за 2025 год.

Бумаги ВК, судя по всему, лишь сегодня приступили к учету в цене объявленных накануне санкций ЕС против компании.

Акции МТС продолжают падение после закрытия ранее в июле реестра по дивидендам за 2025 год с доходностью 17%. При этом в руководстве компании заявляли о намерении представить новую дивидендную политику в 2026 году. Мы полагаем, что МТС повысит минимальный размер выплат в новой дивидендной политике на несколько рублей на акцию (текущий уровень 35 руб). В конце июня мы также подтвердили нашу фундаментальную рекомендацию для акций МТС на уровне «Покупать» с целевой ценой 289 руб за бумагу. Продажи в акциях МТС продолжаются главным образом из-за общерыночного пессимизма, а также потенциальной отдаленности следующих дивидендных выплат (обычно МТС выплачивает дивиденды уже по итогам всего года). В бумагах при этом сохраняется значительная перепроданность на всех основных интервалах, что предполагает весомый потенциал развития роста при улучшении настроений на фондовых площадках РФ в целом.

Внешний фон: неоднозначный

Биржи США: умеренно позитивный настрой. Торги в США к завершению основной сессии в РФ проходили с преимущественным повышением трех основных фондовых индексов в пределах 1% во главе с высокотехнологичным Nasdaq. Индикаторы восстановились от минимумов дня и пытались вернуться к краткосрочному росту после более низких, чем ожидалось, данных по потребительской инфляции США за июнь, которые показали её замедление по базовому показателю с 2,9% до 2,6% г/г, а по основному – с 4,2% до 3,5% г/г. Статистика снизила вероятность скорого ужесточения политики ФРС и привела к ослаблению доллара, в то же время поддержав цены на драгоценные металлы. Тем не менее данные не учитывают наблюдающийся в данный момент рост цен на энергоносители. Реакция инвесторов на первые квартальные результаты банковских гигантов (JPMorgan, Bank of America, Goldman Sachs, Wells Fargo&Co, Citigroup) при этом оказалась смешанной.

Биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению сессии прибавлял около 0,2%. Индикатор на фоне улучшения настроений в США отступил от минимумов дня и вернулся к сопротивлению 6280 пунктов, у которого, однако, все еще испытывал неуверенность.

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к завершению основной сессии в РФ не удержались у максимумов дня, но все еще прибавляли около 2,5%. Котировки после пробоя отметки 87 долл/барр и достижения самых высоких уровней с первой половины июня скорректировались к 85 долл/барр главным образом на технических факторах. Инвесторы ждут новостей с Ближнего Востока, где сохраняется высокий уровень напряженности, а в среду – данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США на прошлой неделе.

Рынок завтра

Общий настрой: На западных фондовых площадках во вторник преобладали сдержанные покупки. Индикаторы вновь пытались восстановиться от локальных минимумов после воодушевляющих данных по потребительской инфляции США за июнь, которые, однако, могут ухудшиться по итогам текущего месяца. Глава ФРС Уорш в своем выступлении при этом подчеркнул важность регулирования роста цен. Индексы Мосбиржи и РТС к концу сессии вновь отступили от её максимумов и района сопротивлений 2210 пунктов и 910 пунктов соответственно. Индикаторы, в то же время, удерживают поддержки 2140 пунктов и 880 пунктов. Российский рынок реагировал в том числе на заявления представителей ЦБ РФ о невозможности игнорирования роста топливых цен и инфляционных ожиданий. Регулятор, судя по всему, продолжает готовить рынок к возможному сохранению ключевой ставки без изменений в июле.

События дня:

• розничные продажи, промышленное производство, инвестиции в основые средства Китая в июне (05.00 мск)
• ВВП Китая за 2-й кв 2026 г (05.00 мск)
• промышленное производство еврозоны в мае (12.00 мск)
• индекс цен производителей США в июне (15.30 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• глава ФРС Уорш выступит с речью в Сенате
• квартальные результаты ASML, J&J, Morgan Stanley, BlackRock, Bank of New York, United Airlines Holdings
• акции Сургутнефтегаза и Совкомфлота последний день торгуются с дивидендами за 2025 г