Реакция доллара на отчет по инфляции в США
Акции SpaceX стали одной из самых обсуждаемых новинок на фондовом рынке. После выхода на биржу бумаги привлекли огромное внимание инвесторов и на первых этапах показали сильный рост. Однако сейчас ситуация меняется. Как фундаментальная оценка компании, так и техническая картина указывают на то, что нисходящий тренд, вероятно, еще не завершен.
Слишком высокая оценка компании
Сегодня капитализация SpaceX оценивается примерно в 2 триллиона долларов США. На мой взгляд, такая оценка выглядит крайне завышенной, особенно если учитывать, что годовая прибыль компании составляет менее 20 миллиардов долларов. Это означает, что рынок уже заложил в стоимость акций практически идеальный сценарий развития бизнеса на многие годы вперед.
Кроме того, бизнес SpaceX остается высокорискованным. Любые серьезные технические проблемы, аварии при запусках или задержки в реализации проектов способны существенно ухудшить отношение инвесторов к компании и привести к пересмотру ее оценки.
Большинство инвесторов уже находится в убытке
После IPO огромное количество участников рынка покупали акции по ценам значительно выше текущих.
Многие инвесторы, не успевшие приобрести бумаги во время размещения, заходили в районе 200 долларов, а большинство покупок происходило по ценам выше 150 долларов.
Сегодня акции уже торгуются ниже этого уровня, а значит значительная часть инвесторов находится в убытке. Подобная ситуация нередко усиливает давление продавцов, поскольку многие стремятся сократить свои потери.
Техническая картина остается негативной
Еще после пробоя зоны 185–190 долларов я говорил, что вероятность дальнейшего снижения существенно возрастает. Именно этот сценарий и реализовался. Несколько дней назад цена протестировала район 145 долларов. Покупатели смогли временно удержать этот уровень, однако акции так и не смогли сформировать убедительный разворот вверх.
С точки зрения технического анализа это выглядит как повторный тест ключевой поддержки внутри действующего нисходящего тренда. До тех пор пока рынок не сформирует разворотную модель, преимущество остается на стороне продавцов.
Уровень 145 долларов — ключевой рубеж
Именно отметка 145 долларов сейчас является наиболее важным техническим уровнем. Если акции смогут удержаться выше него, рынок получит шанс на формирование коррекционного роста. Однако в случае уверенного закрытия ниже 145 долларов и закрепления под этим уровнем ситуация может резко ухудшиться. Такой пробой способен активировать новые продажи и значительно ускорить снижение котировок.
Возможен дополнительный поток продаж
Дополнительным фактором риска остается окончание периода ограничений на продажу акций (lock-up). После того как ранние инвесторы и сотрудники компании получат возможность продавать свои бумаги, предложение акций на рынке может существенно увеличиться. Если одновременно начнется фиксация прибыли крупными держателями, давление на цену способно значительно усилиться.
Итоги
В настоящее время сочетание сразу нескольких факторов говорит в пользу осторожного подхода к акциям SpaceX:
- чрезвычайно высокая рыночная оценка компании;
- сохраняющийся нисходящий тренд;
- большое количество инвесторов, находящихся в убытке;
- вероятность усиления продаж после окончания lock-up периода.
С технической точки зрения уровень 145 долларов остается главным ориентиром. Его уверенный пробой способен открыть путь к дальнейшему снижению стоимости акций.
Материал отражает исключительно мнение автора и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Любые инвестиционные решения инвесторы должны принимать самостоятельно с учетом собственного анализа и уровня риска.