Лавров назвал «ультиматумом» предложение Европы по Украине
Главное событие в ЮГК — сделка по продаже 67% доли государства. Аукцион должен пройти в начале мая, Росимущество уже объявило цену продаваемой доли:
- 140 млрд руб. за 67% компании. Вместе с остальными активами доля оценивается в 162 млрд руб. При такой оценке суммарная стоимость ЮГК — 209 млрд руб. Биржевая цена — 180 млрд руб. Апсайд 16%
- Открытый аукцион пройдет в сокращенные сроки, то есть уже в середине мая станет известно, появился ли новый владелец
- Государство оценило долю выше рыночной цены — по 0,95 руб. за акцию, тогда как средняя за последние 6 месяцев — 0,65 руб.
Государство хочет продать подороже по понятным причинам. Изначально котировки устремились к этой цене, в моменте была планка. Оценка выше ожиданий, но нужен желающий купить по этой цене. То есть итоговая цена может оказаться ниже предложенной, если не будет заявок.
Точно так же в январе государство продавало Домодедово. Аукцион состоялся только со второго раза, цена сделки стала на 50% меньше изначально заявленной. И здесь может быть то же самое — перенос аукциона или понижение цены.
Тем более что 0,95 руб. за акцию — это близко к справедливой цене, и далеко не факт, что удастся найти покупателя без дисконта.
Котировки уже закономерно откатились. Из-за неопределенности по цене и новому владельцу считаем, что стоит быть в стороне от компании. Мы продолжаем фокусироваться на Полюсе. Мартовской коррекцией можно воспользоваться для добора в долгосрок или спекуляций под ожидаемое продолжение роста золота.
