Главное для S&P 500 на четверг, 12 февраля: Пауза перед инфляцией в США

Вчера:

- Фьючерс на индекс S&P 500 в среду снизился на 0,10% к 6943 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 вырос на аналогичную величину +0,10% к 25 195 пунктов. Промышленный Dow Jones понес наибольшие потери -0,25% к 50 120 пунктам

- Самыми слабыми вчера оказались банки и софтверные компании. Акции JPMorgan (JPM) упали на 2,34%, Citigroup (C) на 3,90%, Wells Fargo (WFC) на 3,22%, Bank of America (BAC) на 2,78%.

- Основной причиной слабости банковского сектора стал сильнейший отчет по рынку труда США. NonFarm Payrolls (NFP) в январе более чем в 2 раза побил прогноз Уолл-стрит, 130 тыс. новых рабочих мест против 66 тыс. Это максимум с июня 2025 года

- Уровень безработицы неожиданно снизился с 4,4% до 4,3%. Это лучшее значение с августа 2025 года. А почасовая заработная плата ускорила рост с 0,1% м/м до 0,4% м/м. Это максимум с октября 2025 года. Даже пересмотр статистики за весь 2025 год показал, что было недосчитано 181 тыс. рабочих мест. В 2024 году наоборот было превышение на 911 тыс.

- С такими сильными данными про снижение ставки ФРС можно забыть. Доходность по 10-летним трежерис вчера подскочила с 4,12% до 4,20%. А вероятность сокращения учетной ставки в марте упала с 20,1% до 5,4%. Шансы на смягчение в апреле провалились с 42,6% до 22,0%.

- Для банков более высокие ставки — это палка о двух концах. С одной стороны они позволяют заработать больше. Но если жесткий период затягивается, растет количество дефолтов по кредитам.

- Вторая причина слабости банковского сектора связана с софтверными компаниями. Вчера Morgan Stanley (MS) опубликовал шокирующий отчет. Банк подсветил риски в $1,5 трлн..для кредитного рынка США из-за революции в разработке ПО.

- На софтверные компании приходится 16% всего рынка корпоративных кредитов в США. Из них 50% имеют низкие кредитные рейтинги B- и ниже. Новые ИИ-инструменты способны создавать программные решения под ключ. Софтверные компании потеряют часть спроса. И могут оказаться не в состоянии погасить долговые обязательства.

- Акции Microsoft (MSFT) упали на 2,15%, Alphabet (GOOG) на 2,29%, Salesforce (CRM) на 4,37%, ServiceNow (NOW) на 5,54% и так далее.

- В лидерах роста вчера были производители полупроводников, энергетики и промышленной техники. Micron (MU) подскочил на 9,94% благодаря опровержению слухов по поставкам чипов HBM4. Exxon Mobil (XOM) вырос на 2,6%, Caterpillar (CAT) на 4,39%. Циклические компании являются прямыми выгодоприобретателями от сильной экономики.

Сегодня:

- Утром фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,27% к 6963 пунктам. Это выше нижней границы базового таргета 6950. При закреплении здесь, рост может продолжиться к верхней границе 7050. Nasdaq 100 прибавляет 0,24%. Dow Jones повышается на 0,34%.

- После сильнейшего отчета по рынку труда, внимание смещается на пятничные данные по инфляции. Если рост цен замедлится, у рынка на руках окажется выигрышная комбинация. Снижение инфляции и ускорение рынка труда равно сильная экономика.

- В корпоративной отчетности больших имен сегодня нет. Можно выделить лишь Coinbase (COIN) и то в контексте сигналов для крипторынка. Он может показать на сколько остыла торговля после обвала. И какие перспективы оживления в 2026 году видит COIN. Отчет выйдет после закрытия торгов.

- Если страхи из-за вчерашнего отчета Morgan Stanley по софтверным компаниями не будут разрастаться, рынок может уйти в бок до пятничной статистики.

- В действиях крупных игроков ситуация ухудшается. После исхода из акций SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) на $10,3 млрд. две недели назад, покупки так и не вернулись. Более того, недельные продажи SPY во вторник увеличились с $1,27 млрд. до $3,60 млрд. Оснований для ожиданий заметного роста рынка по-прежнему нет.

Больше нашей аналитики, вы можете найти в телеграмм-канале MayGarden