Мукеш Амбани и Ларри Финк: почему Индии предлагают акции вместо золота

Индия десятилетиями оставалась одной из главных «золотых» наций мира. Для миллионов домохозяйств золото — это не просто актив, а культурный код сбережений, передающийся из поколения в поколение. Но сегодня два тяжеловеса глобального и индийского бизнеса — Мукеш Амбани и Ларри Финк — публично предлагают индийцам пересмотреть эту традицию и обратить внимание на фондовый рынок.
Их позиция не случайна. Она родилась на пересечении демографии, макроэкономики, трансформации финансовой системы и, что особенно важно, нового инвестиционного мышления в Индии.

«Непродуктивные» сбережения и эффект сложных процентов

По словам Амбани, значительная часть внутренних сбережений, застрявших в золоте и серебре, является «непродуктивной». Это мёртвый капитал, который не участвует в создании добавленной стоимости внутри экономики.

В отличие от золота, акции — это доля в бизнесе. Они: финансируют расширение компаний, создают рабочие места, увеличивают налогооблагаемую базу, и, главное, работают на инвестора через механизм сложных процентов.

Финк усиливает этот аргумент историей США: те слои населения, которые инвестировали в рост американской экономики через рынок капитала, сегодня находятся в значительно более выгодном положении, чем те, кто просто хранил деньги в кэше или консервативных активах.

Партнёрство Reliance Industries и BlackRock: не философия, а бизнес-стратегия


В прошлом году Reliance и BlackRock создали совместное предприятие — Jio BlackRock Asset Management. Уже первый фонд акций привлёк сотни миллионов долларов под управление.

Это важно: они не просто рассуждают о «правильных» инвестициях. Они строят инфраструктуру, которая позволит миллионам индийцев перейти от золота к финансовым инструментам — прежде всего к паевым фондам и систематическим инвестиционным планам (SIP).
По данным отрасли, инвестиции через SIP с 2021 года утроились и в 2025 финансовом году достигли 2,89 трлн рупий. Это фундаментальный сдвиг в поведении домохозяйств.

Структура сбережений: 59% всё ещё в золоте и недвижимости

Согласно оценкам Bain, в 2025 году около 59% активов индийских домохозяйств по-прежнему приходится на физические активы — золото и недвижимость. В 2015 году этот показатель составлял 66%.

Снижение есть, но потенциал для перетока колоссальный. Именно этот «застывший» капитал Амбани и Финк считают ключом к будущему фондового рынка Индии.

«Эра Индии» и ставка на рост экономики

Финк называет следующие 20–25 лет «эрой Индии». И это не лозунг, а расчёт:
Прогноз роста ВВП Индии на 2026 год — около 6,4% (по оценкам МВФ).
Мировая экономика — около 3,3%.
Крупные развитые страны — низкие однозначные темпы роста.
Иначе говоря, Индия — один из немногих крупных рынков, где структурный экономический рост ещё впереди, а не позади.
В такой среде акции — это инструмент участия в росте страны. Золото — лишь средство сохранения стоимости.

Что происходит с рынком прямо сейчас: слабая динамика Nifty и сильная вера в будущее

Индекс Nifty 50 с начала года показывает отрицательную динамику. Доходность индийских акций в долларах за последний год уступила широкому индексу развивающихся рынков.
Но за последние 5 лет Индия показала почти вдвое лучшую доходность, чем индекс развивающихся рынков в целом. Это важная деталь: краткосрочная слабость на фоне долгосрочной силы.
Именно в такие периоды и формируется стратегическая позиция.

Почему Финк не видит «такой динамики» для золота

Золото отлично работает в условиях:
- инфляции,
- геополитическойнестабильности,
- недоверия к финансовой системе.
Но оно не удваивается, не утраивается и не учетверяется вместе с экономикой. Оно не создаёт потоков прибыли. Оно не масштабируется вместе с ростом корпоративного сектора.
Финк прямо говорит: за следующие 20 лет он видит многократный рост индийского фондового рынка — и не видит сопоставимой динамики для золота.

Тихая революция: внутренние инвесторы удерживают рынок

Интересно, что иностранные инвесторы уже более года остаются чистыми продавцами индийских акций. Тем не менее рынок удерживается в положительной зоне за счёт внутренних инвесторов.
Это принципиально новый этап зрелости рынка: когда рост поддерживается не «горячими» иностранными деньгами, а системными вложениями самих граждан страны.

Вывод

Призыв Амбани и Финка — это не просто инвестиционная рекомендация. Это попытка изменить финансовую культуру целой нации.

Идея проста и мощна:
перевести триллионы рупий из «спящего» золота в «работающие» акции, чтобы индийцы стали не просто хранителями капитала, а участниками экономического роста своей страны.
Для Индии это может стать крупнейшей трансформацией сбережений за последние десятилетия.
Для фондового рынка — источником долгосрочного структурного притока капитала.
А для инвесторов — возможностью оказаться внутри «эры Индии», а не наблюдать её со стороны, держа в руках слиток золота.