США снова грозит шатдаун — на это раз из-за скандала с иммиграционной полицией
С начала сессии 30 января пара CNY/RUB на Мосбирже закрепилась ниже 10,9. Пара USD/RUB на внебиржевых торгах ушла под отметку 75,5 руб., пара EUR/RUB колеблется у 90. За весь месяц рубль укрепился к отслеживаемым нами резервным валютам на 3–5%, продолжив тренд прошлого года. Эту динамику поддерживали новости об эскалации напряженности вокруг Ирана и возобновлении переговоров по урегулированию российско-украинского конфликта, а также активный рост цен на нефть.
Есть ли основания рассчитывать на продолжение укрепления рубля в следующем месяце? 1 февраля мировые цены на нефть могут отреагировать на итоги встречи ОПЕК+, на которой, скорее всего, снова будет принято решение сохранить действующие добычные квоты. Это в целом позитивно для нефтяных котировок и, соответственно, для рубля. В первой декаде февраля выйдут данные инфляции за январь. Предполагаем, что она временно ускорится до 8–9% из-за повышения НДС и тарифов ЖКХ с 1 января. С высокой вероятностью Минфин возобновит покупки валюты в ФНБ, поскольку мировые цены на нефть в январе выросли более чем на 13%, и нефтяные доходы России увеличатся.
Банка России по итогам заседания 13 февраля поставит на паузу снижение ключевой ставки, чтобы сдержать инфляцию. Это решение будет позитивно для рубля. В конце месяца традиционную поддержку ему окажет налоговый период.
Если на пост главы ФРС после ухода с него Джерома Пауэлла придет лояльный президенту Дональду Трампу кандидат с марта монетарные условия в США могут начать активно смягчаться, что будет способствовать ослаблению доллара. Новые совместные меры России и США в продвижении к урегулированию украинского конфликта могут также положительно отражаться на курсе рубля, но важно понимать, что геополитика очень неустойчива и неприятные сюрпризы в этой сфере тоже возможны.
Наши ориентиры для курса доллара, евро и юаня к рублю на февраль: 75–82, 88–94 и 10,8–11,4 соответственно.