Дешёвые деньги и слабый доллар — фундамент нового финансового цикла

К текущей картине валютного рынка важно добавить принципиально новый смысловой слой. Ослабление доллара всё меньше выглядит как побочный эффект рыночных ожиданий и всё больше — как осознанно принимаемая реальность со стороны Белого дома. Фактически начинает сбываться давняя мечта Трампа именно как бизнесмена, и лишь во вторую очередь — как президента. Его экономическая философия всегда была предельно прагматичной- дешёвые кредитные ресурсы, слабая валюта и перераспределение глобальных финансовых потоков в пользу реального сектора США.

Не случайно Трамп прямо заявил, что его радует текущее положение доллара. Это крайне важный сигнал рынку. Президент США де-факто подтвердил, что ослабление национальной валюты не рассматривается как проблема, а напротив — как инструмент.

Слабый доллар в сочетании с более мягкими финансовыми условиями решает для администрации сразу несколько задач:
- снижает стоимость обслуживания долга США
- повышает конкурентоспособность американского экспорта
- стимулирует внутренние инвестиции и реальный сектор
- формирует новый финансовый поток, ориентированный не на спекулятивный долларовый спрос, а на перераспределение капитала в другие активы.

По сути, рынок начинает закладывать сценарий, при котором слабый доллар — это не фаза, а политика, как минимум на срок второго президентства Трампа. Именно поэтому попытки доллара к восстановлению выглядят вялыми и нестабильными, а любые импульсы роста быстро гасятся.

Дополнительным подтверждением этой идеи служит безудержный рост золота. Золото традиционно выступает антидолларом, и его текущее поведение крайне показательно. Рынок не формирует ни чётких коррекционных, ни импульсных целей, что означает две вещи:
1. рост золота может продолжаться значительно дольше, чем ожидают участники рынка;
2. коррекционные откаты, когда они начнутся, могут быть резкими и масштабными.

А пока золото дорожает в таком режиме, доллару структурно сложно расти, а в ряде фаз — практически невозможно.
На этом фоне рост евро и фунта остаётся логичным продолжением слабости доллара, но приобретает всё более перегретый и бесструктурный характер, повышая риск резких коррекций. Швейцарский франк продолжает укрепляться как защитный актив, хотя и здесь возрастает вероятность технических откатов. Любые попытки разворота доллара без смены риторики Белого дома будут носить краткосрочный и спекулятивный характер.

Рынок постепенно осознаёт, что слабый доллар — это не ошибка и не временное отклонение, а элемент новой экономической модели США на ближайшие годы. Пока администрация Трампа демонстрирует удовлетворённость текущей динамикой валюты, любые ожидания устойчивого укрепления доллара выглядят преждевременными.
В этих условиях ключевая задача трейдера — не пытаться ловить «дно» по доллару, а работать с волатильностью, коррекциями и управлением риска, понимая, что финансовый поток формируется уже не в пользу сильной американской валюты, а в пользу глобального перераспределения капитала.

Присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу, где вы найдете еще больше аналитики и интересной информации из мира финансов.

Данная информация не является инвестиционной рекомендацией, и все финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям или ожиданиям. Автор не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.