Золото на пике оптимизма: конец ралли или продолжение роста?

Означает ли рост оптимизма, что ралли золота наконец-то закончилось? Этот вопрос сейчас волнует всех участников рынка, поскольку технические индикаторы достигли экстремальных значений.

Технический сигнал: MA20 достиг критической отметки
Уровень риска золота по индикатору MA20 (скользящая средняя за 20 дней) достиг 7 баллов — исторически это сигнализирует о устойчивом импульсе, а не о развороте тренда. Это не просто число: за последние 15 лет подобный сигнал появлялся всего 8 раз, и в 6 случаях из них актив продолжал рост ещё 2-4 месяца.

Что особенно интересно: этот же сигнал исторически служил триггером для покупки доллара США и индекса Nikkei 225. Когда золото достигает таких экстремальных уровней оптимизма, это часто совпадает с началом укрепления американской валюты и японского фондового рынка.

Иена — исключение из правила
Напротив, японская иена обычно сталкивается с препятствиями после таких экстремальных ситуаций. Исторические данные показывают, что JPY теряет в среднем 2-3% в течение месяца после достижения золотом уровня риска 7. Это логично: сильное золото часто коррелирует с ослаблением защитных валют, к которым относится иена.

Парадокс оптимизма
Хотя высокий оптимизм интуитивно подсказывает о необходимости осторожности (классическое правило «покупай на страхе, продавай на жадности»), данные показывают обратное. Этот конкретный сигнал часто предшествует дальнейшему укреплению кросс-активов, а не достижению рынком пика.

Почему так происходит? Потому что уровень риска 7 по MA20 обычно фиксируется в момент, когда рынок только начинает осознавать масштаб структурных изменений — будь то геополитический кризис, смена монетарного курса ЦБ или макроэкономический шок.? Что это значит для инвесторов

Текущая ситуация создаёт интересную расстановку:

Золото — сигнал не разворотный, а продолжающий тренд
Доллар США и Nikkei 225 — потенциальные точки входа
Японская иена — под давлением в краткосрочной перспективе

Исторический анализ говорит: когда все кричат о перекупленности золота, часто именно тогда начинается следующая волна роста. Рынок иррационален дольше, чем мы можем оставаться платёжеспособными — но иррациональность часто следует определённым паттернам.
Следите за развитием ситуации и не позволяйте интуиции перевесить данные.

Больше фундаментальных идей: https://t.me/BizLike