ФРС не снизит ставку в 2026 году и повысит ее в 2027-м — JPMorgan объяснил почему
С начала недели золото дорожает на 0,98% к $4339 за тройскую унцию. Драгметалл уже четвертый день поджимает нижнюю границу базового таргета растущей модели $4320-4420. Обычно такое давление заканчивается пробоем. В текущей ситуации, это сравни установке заправленной ракеты на стартовой площадке. Отсчет уже начался. Следующая зона сопротивления $4700-4800.
Не все запуски проходят успешно. Бывает всякое. Но сейчас очень сложно отыскать хотя бы одну серьезную причину для провала золота. Наоборот, есть ощущение, что все акторы отчаянно желают, чтобы эта ракета взлетела как можно раньше и выше.
ФРС толкают со всех сторон. Заседание на прошлой неделе показало, что Джером Пауэлл уже почти не сопротивляется. Ставка идет вниз. Программа не QE вливает в банковскую систему по $40 млрд. ежемесячно. Стоит американскому рынку труда провалиться еще сильней, например к ковидным уровням и регулятор пойдет во все тяжкие.
Страны ЕС тоже играют в покупку золота. В прошлую пятницу, 12 декабря, они бессрочно заморозили российские активы на $210 млрд. Гигантская сумма. Завтра европейские лидеры собираются принять решение об их конфискации. А технические детали согласовать позже. Это как эффект Долиной. Одно не просчитанное решение, может создать каскад недоверия. А именно на нем и держится мировая финансовая система. Для золота, это красная тряпка.
Дональду Трампу эта игра тоже нравится. Он создал треугольник голубей вокруг кресла председателя ФРС. Хассет, Уоллер, Уорш. Трамп каждого по очереди обнадеживает и отдаляет. Вероятности их назначения скачут как Bitcoin в до институциональную эпоху. Чтобы конкурировать, на каждом новом круге им приходится быть мягче и лояльней. Это подрывает доверие к ФРС. Золото такие вещи просто обожает.
Этот список можно продолжать. Есть Венесуэла с риском втягивания США в военный конфликт с не просчитываемыми рисками. Приближающееся решение Верховного суда США по законности пошлин Трампа. Что этому можно противопоставить?
Завершение конфликта в Украине? До него еще как минимум месяц или больше. Да и эффект на золото спорный. Кризисное сжатие ликвидности. Это тоже маловероятно. ФРС уже настроило каналы смягчения и быстро потушит любую волатильность. Для золота это скорей бычий фактор.
Крупные инвесторы это отлично понимают. Они продолжают покупать. На прошлой неделе в ETF-фонд SPDR Gold Trust (GLD) зашло еще $387,5 млн. В предыдущие две, был приток на $692,4 млн. и на $644,8 млн. Крупняк активно покупает на росте цены. Это логично делать, только если ждешь продолжения.
Больше нашей аналитики, вы можете найти в телеграмм-канале MayGarden