Друг Трампа заключил сделку с Новатэком по добыче газа на Аляске
С начала недели российский рубль дешевеет на 1,0%. Пара USDRUB подрастает к отметке $76,90. Движение заметное. Пара близка к возвращению в границы поддержки 77,00-79,00. Эта зона сильна и сама по себе. Пробить ее очень сложно. А после того как на ее защиту вышли ЦБ и Минфин России, она и вовсе может стать непробиваемой.
В прошлый четверг USDRUB падал к отметке 75,06. Это минимум с 14 марта 2023 года. Недельное снижение пары достигало 2,75%. Это много. Участники торгов искали причины. Не очень успешно. Сильное укрепление рубля стало неожиданностью для рынка. Все заговорили об избытке иностранной валюты.
Логика простая. Агрессивная санкционная среда повышает риски для выручки российских экспортеров. Высокие реальные процентные ставки внутри России, подталкивают их к размещению средств в рублевых активах. Когда это накладывается на резкий рост профицита торгового баланса России, в сентябре он подскочил на 22,0% до 9-месячного максимума в $38,6 млрд., получается рекордное укрепление рубля.
Российским властям это явно не нравится. Дорогой курс конечно снижает инфляцию, открывая возможность для ЦБ снижать ключевую ставку. Но так как Банк России притормаживает смягчение денежно-кредитных условий, компенсирующего стимулирования через более низкие ставки не происходит. Крепкий курс быстрее душит экономику.
В прошлый вторник, 2 декабря, в ситуацию включился Минфин России. Неделю назад он запустил канал абсорбирования части избыточной валютной ликвидности. Ведомство разместило первые в истории ОФЗ в китайских юанях со ставкой 6% и 7% годовых. Первое размещение на 20 млрд. юаней назвали пробным. Значит будут и другие.
А в этот понедельник, 8 декабря, свои меры от переукрепления рубля запустил и Банк России. Регулятор снял лимиты на переводы за границу для россиян и дружественных иностранных физлиц. Ранее они составляли $1 млн. на переводы и $10 тыс. на транзакции через системы денежных переводов в месяц.
Новые меры вряд ли резко развернут ситуацию с рублем. Но синхронность действий считывается как сигнал, что текущий уровень USDRUB уже слишком низкий. Пара может остаться вблизи поддержки 77,00-79,00, пока не будут достигнуты договоренности по украинскому урегулированию. Тогда санкционная среда станет менее агрессивной. И экспортеры, на фоне рисков ослабления курса, начнут искать возможности вне рублевых инструментов.
Сигналом о том, что этот момент очень близко, может стать новый телефонный разговор Владимира Путина и Дональда Трампа. В предыдущие разы это срабатывало. Тогда USDRUB может очень быстро перескочить к новому диапазону в район сопротивления 85,00-87,00.
Больше нашей аналитики, вы можете найти в телеграмм-канале MayGarden