Сенаторы США требуют объяснить отсутствие новых санкций против России
Рост альтернативных классов активов резко ускорился за последнее десятилетие. Акции, облигации, валюта, сырьевые товары и другие инструменты постепенно перешли от «рукопожатий», непрозрачного ценообразования и телефонных переговоров к прозрачным данным, открытым торговым площадкам и сквозной обработке данных. Много возможностей открывается в сфере данных частных рынков, и важность эффективной стратегии выхода на рынок стала очевидной.
В результате мы находимся в процессе кардинальных изменений в инфраструктуре рынков капитала, создающих ранее немыслимые возможности для отдельных стартапов стать крупными победителями и определяющими лидерами отрасли в следующем десятилетии. В отличие от акций и корпоративных облигаций, инфраструктура, поддерживающая альтернативные активы, далеко не так хорошо развита, что делает их приоритетной мишенью для инноваций по мере роста этого класса. Стоит отметить, что непрозрачность и отсутствие ясности часто считаются «особенностью, а не ошибкой» в финансах, как гласит технологическая поговорка. Многие игроки, ранее извлекавшие прибыль из этого класса активов, рассматривают его непрозрачность как возможность увеличить стоимость или, по крайней мере, перенаправить большую часть потока стоимости в свою сторону, а не в сторону тех, с кем они конкурируют или ведут бизнес.
Традиционные игроки могут испытывать некоторое нежелание снижать непрозрачность данных об альтернативных активах, но это нежелание будет уступать место потребности в большей структурированности и прозрачности – необходимому и неизбежному побочному продукту роста и зрелости класса активов. Создание «поведения, подобного публичному капиталу», в отношении альтернативных активов позволит финансовым институтам торговать альтернативными активами так же, как они торгуют публичными акциями: с доступом к прозрачным данным, открытым торговым площадкам и сквозной обработкой.
Этот сдвиг предполагает улучшения на трех ключевых этапах инвестиционного процесса. Я вижу несколько преимуществ для компаний, работающих в этой области. Наиболее очевидным является огромный и растущий общий объем доступных рынков. Но еще важнее для поставщика технологий возможность стать системой учета критически важных рабочих процессов и бизнес-подразделений. Это создаст сильные сетевые эффекты. Компании, которые занимаются этим, имеют потенциал для экспоненциального роста и, в конечном итоге, для превращения в компании, претендующие на IPO. Идея внедрения «поведения, аналогичного публичному капиталу» в отношении альтернативных активов представляет собой значительную возможность для повышения эффективности, прозрачности и доступности на традиционно непрозрачном и сложном рынке.
