ИИ Google Gemini спрогнозировал цену акций Nvidia на 31 января
- Сезонно-слабый для доллара декабрь совпал с верой в агрессивное смягчение от ФРС.
- Дивергенция в монетарной политике помогает иене и австралийскому доллару.
Лиха беда начало! На старте зимы снижение доллара ускорилось, что вписывается в тенденции сезонности. Декабрь традиционно слабый месяц для американской валюты — за последние 25 лет доллар терял позиции в 18 случаях. Репатриация прибыли нерезидентами от вложений в американские акции и облигации требует продаж USD. Учитывая рекордный спрос на выпущенные в США ценные бумаги со стороны иностранных инвесторов, этот процесс может придать новый импульс ралли EURUSD.
Обычно в декабре доллар США хуже всего себя чувствовал против франка и шведской кроны. В то время как борьба с иеной и луни обострялась до предела. Первая выглядит фаворитом на этот раз на фоне ожиданий повышения ключевой ставки Банка Японии в декабре. Снижение USDJPY развивается вместе с ростом шансов повышения ставки с 0.5% до 0.75% в 19 декабря.
Инвесторы отыгрывают фактор дивергенции в монетарной политике. От ФРС ждут снижения ставки до 3% в 2026, против роста ключевой ставки Банка Японии до 1.25%. Сокращение спреда доходности облигаций этих стран сдвигает баланс в пользу иены на Forex в следующем году.
Не спасает американский доллар даже заявление Дональда Трампа, что о новом главе Федрезерва будет объявлено в начале 2026, а не к Рождеству, как ранее говорил Скотт Бессент. Ожидания смерти хуже самой смерти. Вместе с ожиданием прихода к управлению ФРС Кевина Хассетта растут предполагаемые масштабы монетарной экспансии. Тем хуже для доллара США.
Слабостью гринбэка пользуются другие валюты. AUDUSD поднялся к 5-недельным максимумам на росте шансов повышения базовой ставки РБА в следующем году на ускорении инфляции. Поддержку осси оказывают ралли американских фондовых индексов, связанное с ним улучшение глобального аппетита к риску, а также самое серьёзное укрепление китайского юаня с 2020. В отличие от первой торговой войны, когда котировки USDCNH взлетели на 13%, на этот раз тарифы не испугали «медведей».
Команда аналитиков FxPro