ФРС не снизит ставку в 2026 году и повысит ее в 2027-м — JPMorgan объяснил почему
Сегодня российский рубль, несмотря на начало месяца, когда он обычно, по традиции, дешевеет, уверенно продолжает идти вверх. Биржевой курс юаня опустился до отметок середины года и колеблется вокруг уровня в 10,9 руб. На внебиржевом рынке доллар США понизился до отметок начала года в 77,4 руб., а евро опустился до майских уровней ниже 90 руб.
Похоже, что на курс рубля влияет, прежде всего, геополитика. В Москву уже прилетели спецпосланники президента США Трампа Стивен Уиткофф и Джаред Кушнер, их встреча с президентом России Владимиром Путиным ожидается сегодня вечером. Несмотря на то, что позиции России и США по урегулированию украинского вопроса весьма близки, за исключением некоторых, не вполне ясно, какие результаты, прежде всего, для России, сможет принести эта встреча.
В Европе, включая Великобританию и большинство стран ЕС категорически против заключения любых соглашений, которые могут быть выгодны России, поэтому, на наш взгляд, о конкретных результатах переговоров сегодня ещё рано будет говорить, так как главы некоторых европейских государств могут повлиять на мнение президента США, что будет явно не в пользу интересов России.
Отмены санкций, даже частичной, в этом случае пока придётся ждать, но, похоже, что российский рубль настроен на оптимистичный результат переговоров. Руководство банка ВТБ связывает рост курса рубля не столько с геополитикой, сколько со слабым импортом и продажами валюты по бюджетному правилу. Как прогнозируют в ВТБ, в 2026 году возможно ослабление рубля, так как слишком дорогой рубль окажется невыгодным экспортёрам и бюджету.
Мы полагаем, что постепенное продвижение к урегулированию украинского конфликта, даже если процесс растянется на несколько месяцев вперёд, может стать в долгосрочном периоде фактором отмены антироссийских санкций, и, соответственно, дальнейшего укрепления рубля до 70-75 руб. за доллар. Насколько такой курс будет выгоден экспортёрам и бюджету – покажет время.
Мы ожидаем курс доллара на этой неделе в коридоре 76-78 руб., евро – 89-91 руб., юаня – 10,8-11,3 руб.