Доллар мутит воду

Все тайное становится явным. Возможно, Дональд Трамп злится на ФРС за нежелание той снижать ставки не потому, что хочет вернуть Америке золотой век. Президент просто вложил деньги в акции, а снижение вероятности ослабления денежно-кредитной политики тянет S&P 500 вниз. Статистика по рынку труда США за сентябрь лишь незначительно, с 28% до 36%, подняла шансы декабрьской монетарной экспансии. Это позволило EURUSD нащупать почву под ногами.

По словам президента ФРБ Кливленда Бет Хэммак, снижение ставок для поддержания рынка труда может продлить период инфляции выше целевого уровня и повысить риски финансовой стабильности. Ослабление денежно-кредитной политики позволяет инвесторам брать на себя больше рисков. Финансовые условия становятся более благоприятными, цены растут.

Увы, но сентябрьский отчет о занятости не дал ответа на вопрос, что будет делать ФРС. Non-farm payrolls ускорились до 119 тыс. Однако цифры за июль-август были пересмотрены в сторону сокращения в общей сложности на 33 тыс, а безработица выросла с 4,3% до 4,4%.

Инвесторы продолжают ломать головы, является ли рынок труда слишком горячим для ослабления денежно-кредитной политики? Или слишком холодным, чтобы «ястребы» перестали бояться высокой инфляции? На мой взгляд, он все еще хрупкий, но не такой уродливый, как многие предполагают.

Пожалуй, больше всех обрадовалась сентябрьской статистике по занятости американская администрация. По словам Белого дома, цифры оказались лучше, чем предполагалось, а новые рабочие места получили граждане США. Зарплата увеличится на $1200 на среднего американца в 2025. Трудности, безусловно, остаются. Спровоцированная Джо Байденом высокая инфляция. Дональд Трамп не прекратит работать, пока не решит эту проблему.

Интересно как? Снижением ставки? Президент Турции Рэджеп Эрдоган несколько лет назад пошел по этому пути, заставив центробанк ослаблять денежно-кредитную политику якобы для борьбы с вызвавшими инфляцию ростовщиками. Итог – колоссальные ценовой и валютный кризисы с резким обесценением лиры.

Впрочем, пока ФРС остается независимой, худшего удастся избежать. После отчета о сентябрьской занятости срочный рынок незначительно, с 65% до 70%, поднял шансы снижения ставки по федеральным фондам в январе. Это позволяет утверждать, что сценарий временного укрепления доллара США с его последующей слабостью в первой половине 2026 остается базовым. Вопрос лишь в том, когда именно покупать EURUSD? Сейчас или немного позже?

Торговый план по EURUSD в моем телеграмм-канале "О Forex и не только"