Пошлина на экспорт пшеницы из РФ с 7 ноября снизится в 2,2 раза

Правительство опубликовало новые ставки зернового демпфера на неделю 7–11 ноября. Пошлина на экспорт пшеницы снизится до 76 руб. за тонну против 167,7 руб. неделей ранее, на ячмень и кукурузу она обнулится. Расчет основан на индикативных ценах, пшеница $226,5 за тонну, ячмень $194,7, кукуруза $210,2. Минсельхоз уточняет, что 7 ноября будут опубликованы ставки на период 12–18 ноября

Механизм демпфера действует с 2 июня 2021 года. Пошлина считается как 70% разницы между индикативной ценой и базовой, исходя из данных экспортных контрактов, которые регистрируются на Московской бирже и пересчитываются еженедельно. С лета 2024 базовая цена по пшенице составляет 18 тыс. руб. за тонну, по ячменю и кукурузе позже поднимали до 17,875 тыс. руб. Эта конструкция уже переживала и нулевые ставки в июле 2025, и всплески до 0,5–0,7 тыс. руб. за тонну осенью на фоне колебаний цен.

При ставке 76 руб. за тонну пошлина для экспортера почти незаметна, экономия против прошлой недели — 91,7 руб. на тонну. Дальше важно понимать, как меняется платеж, если индикативная цена вырастает на $10, то при курсе 90 руб. за доллар пошлина прибавит около 630 руб. за тонну, а при курсе 80 руб. — около 560 руб., потому что сбор равен 70% от роста цены в рублях. На типичной партии 50 тыс. тонн разница между 76 и 167,7 руб. дает около 4,6 млн руб. экономии на один рейс.

Индикативы публикуют заранее, на ноябрь по FOB для пшеницы с протеином 12,5% сейчас ориентир $245 за тонну, поэтому продавцы могут заранее выстроить сетку цен и фрахт под ожидания следующей недели.

По нашим подсчетам на фоне снижения ставки номинальные экспортные цены могут прибавить 50–150 руб. за тонну за счет перераспределения маржи в пользу продавца, при этом внутренние CPT в глубоководные порты просядут ограниченно. Объемы отгрузок пшеницы на ближайших неделях, по оценке, ускорятся на 5–10% к предыдущей неделе за счет переноса сделок из ожидания и нуля по ячменю и кукурузе.

Эффект краткосрочный, поскольку пересчет недельный, а регулятор уже показывал готовность повышать ставку при росте индикативов и поддерживать ценовой порог в районе $245–250 за тонну. В базовом сценарии до конца ноября я ожидаю нейтральный вклад во внутренние цены муки и комбикормов, а в экспорте умеренное ускорение без повторения летних экстремумов.