Акции малых компаний США бьют рекорды
С начала недели американская валюта (USD) дорожает. Индекс доллара (DXY) растет на 0,36% к отметке 98,79 пункта. В паре с евро (EUR) динамика «гринбека» немного хуже. EURUSD снижается на 0,25% к 1,16210.
Локальная динамика валютного рынка остается во власти политических разборок США и Китая. «Гринбек» дешевеет во время эскалации и укрепляется на деэскалации. Большую часть прошлой недели американская валюта снижалась. Дональд Трамп эскалировал. Он договорился до возврата в состояние торговой войны с КНР.
Пара EURUSD поднималась к 1,17280. Еще чуть-чуть и гэп на 1,17380 был бы закрыт. Но угрозы ни к чему не привели. Китай выдержал давление. Сохранил дополнительные ограничения на экспорт редкоземельных металлов. И в пятницу Трампу пришлось отступить. Он назвал дополнительные 100-процентные пошлины на китайский импорт «неустойчивыми». И выразил уверенность, что скоро договорится с Си Цзиньпином.
По словам главы минфина США американо-китайская встреча пройдет в конце этой недели. А в конце месяца Трамп планирует встретиться с Си лично. Встреча двух лидеров подтвердится, если в эти выходные будет достигнут прогресс. В понедельник валютный рынок может ждать волатильнось.
Параллельно развивается монетарный трек. Правда пока он в тени геополитики. ФРС на следующей неделе должна снизить учетную ставку на 0,25 п.п. до 4,00%. И возможно сократить программу количественного ужесточения (QT). Точное решение регулятора зависит от данных по инфляции в эту пятницу.
Бюро трудовой статистики США планирует выпустить отчет не смотря на «шатдаун». Уолл-стрит ждет роста индекса потребительских цен (ИПЦ) в сентябре c 2,9% г/г до 3,1% г/г. Многовато. Если факт окажется меньше консенсуса, заседание ФРС должно быть мягким. Для доллара США это негатив. И подходящий повод закрыть гэп на 1,17380.
Крупные инвесторы продолжают «ставить» на «гринбек». За прошлый недельный отрезок они купили акций специализированного на рост доллара США фонда WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) еще на $4,0 млн. Это средний результат. Но «крупняк» покупает USDU уже 4 недели подряд. Совокупный объем $24,6 млн. Это значительный результат. Он заставляет посмотреть на ситуацию шире.
Пара EURUSD по-прежнему может тяготеть к 1,17380 для закрытия гэпа имени отставки Лекорню и выбора Такаити. Но это лишь краткосрочная динамика. Если смотреть шире становится заметна угроза для растущего канала от 3 февраля 2025 года. Если трендовая поддержка будет пробита, тренд развернется вниз.
С фундаментальной точки зрения разворот уже случился. Это видно по нашей модели. Дифференциал силы между евро и долларом США перестал сокращаться в конце июля 2025 года. В этот момент пара достигла своих пиковых значений в районе 1,17000 и перешла в боковой коридор.
С августа 2025 года фундаментальный отрыв «гринбека» от евро начал быстро увеличиваться. Именно в этот момент крупные инвесторы сделали максимальную недельную ставку в $30,3 млн. через USDU на рост доллара США. Сейчас его преимущество достаточное, чтобы EURUSD вошла в нисходящий тренд. В других основных парах ситуация схожая. Исключение USDJPY. Здесь у доллара США пока недостаточный дифференциал.
С технической точки зрения ситуация выглядит менее определенной. Скорей всего EURUSD закроет ценовой разрыв на 1,17380 до перехода в нисходящий тренд. Дальше нужно смотреть за сопротивлением 1,17500-1,17800. Это точка принятия решений. Его пробой вернет пару к 1,19000. А неудача провалит ниже 1,15000.
Больше нашей аналитики, вы можете найти в телеграм-канале - MayGarden