ФРС не снизит ставку в 2026 году и повысит ее в 2027-м — JPMorgan объяснил почему
-
Доллар укрепился на фоне резкого падения иены на фоне политических изменений в Японии.
-
Неопределенность в отношении ФРС и шатдаун усилили осторожность на рынке, временно подстегнув доллар.
-
Рост цен на нефть и краткосрочный технический импульс оказали поддержку доллару, но долгосрочные риски сохраняются.
Доллар начал неделю уверенно, восстановив потери прошлой недели. Индекс доллара достиг 98,48, самого высокого уровня за последние 10 дней, в основном благодаря резкому росту против иены. Это движение отражает политические изменения в Японии и экономическую неопределенность в США.
Основной причиной роста доллара стало резкое падение иены. Санаэ Такаити возглавил правящую партию Японии и намерен стать новым премьер-министром. Такаити выступает за увеличение государственных расходов и свободную монетарную политику, которую рынки рассматривают как возвращение к "Абэномике 2.0".
Из-за этого иена оказалась под давлением. Обменный курс доллар/иена подскочил почти на 2% до 150,43, двухмесячного максимума, что способствовало укреплению доллара на мировом рынке.
Поддержка Такаичи фискальных стимулов ослабляет иену, а любое повышение процентной ставки центрального банка Японии, вероятно, будет отложено до 2026 года. Это делает доллар более привлекательным, поскольку разница в процентных ставках между США и Японией останется высокой.
Неопределенность ФРС и эффект от закрытия США
Еще одной причиной сильного индекса доллара являются политические и экономические проблемы в США. Из-за закрытия федерального правительства задерживаются важные экономические отчеты, особенно данные по занятости за сентябрь. Это затрудняет принятие ФРС решений и повышает неопределенность на рынках.
Несмотря на это, последние экономические показатели повысили ожидания небольшого снижения ставки ФРС на 0,25% в этом месяце. Данные CME FedWatch показывают, что вероятность такого снижения ставки в октябре составляет около 95%. Рынки также начинают ожидать второго снижения ставки в декабре.
На этой неделе комментарии чиновников ФРС, включая Протокол заседания FOMC и выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла в среду, могут оказать сильное влияние на индекс доллара. Рынки будут внимательно следить за любыми признаками того, что ФРС может занять более "ястребиную" позицию.
Цены на нефть и динамика "безопасной гавани"
Доллар также получил поддержку со стороны рынка энергоносителей. В ноябре ОПЕК+ приняла решение об увеличении добычи нефти, что привело к росту цен на нефть. Рост цен на нефть увеличил спрос на доллар, поскольку США играют ключевую роль в мировом производстве и торговле энергоресурсами. Таким образом, рост цен на нефть косвенно помогает доллару.
В то же время с начала года доллар подешевел примерно на 10%, что говорит о том, что инвесторы сейчас рассматривают другие варианты безопасного убежища. В целом, переход ФРС к более мягкой монетарной политике и возможные признаки замедления экономического роста делают доллар более уязвимым в долгосрочной перспективе.
Технические перспективы доллара
На прошлой неделе индекс доллара удержался на уровне поддержки 97,50, а движение выше 98 в начале этой недели придало ему краткосрочную силу.
Сейчас доллар тестирует уровень 98,50, который в прошлом был сильным сопротивлением. Этот уровень также совпадает с серединой недавнего торгового диапазона и 3-месячной скользящей средней, что делает его важным. Если доллар пробьется выше него, следующей целью может стать уровень 99,70. Сильный импульс может замедлить развитие рискованных рынков и подтолкнуть инвесторов к доллару как к безопасному убежищу.
Если прекращение работы правительства быстро закончится, влияние на доллар может быть нейтральным или даже положительным. Но если неопределенность сохранится, доллар может снова ослабнуть. В этом случае ключевую роль в определении направления движения доллара будут играть рекомендации ФРС по процентным ставкам и изменения в политике Японии.
С технической точки зрения, пребывание доллара ниже 98,50 может указывать на то, что давление снова вышло на первый план. В этом случае уровень 97,50 может быть снова протестирован в качестве промежуточной поддержки. В случае прорыва вероятность продолжения нисходящего тренда к основной поддержке 96,50 возрастет.
В результате, хотя индекс доллара и продолжает восходящий тренд в краткосрочной перспективе, пространство для маневра может оставаться ограниченным из-за политической и монетарной неопределенности в США. Область 97 выступает в качестве сильной поддержки, а уровень 99,70 - в качестве критического сопротивления.
Если доллар останется ниже 98,50, он может столкнуться с новым давлением. В этом случае уровень 97,50 может выступить в качестве промежуточной поддержки. Если он пробьется ниже этого уровня, доллар может продолжить падение к основной поддержке на уровне 96,50.
В целом, индекс доллара растет в краткосрочной перспективе, но политическая и монетарная неопределенность в США может ограничить его рост. Уровень 97 является сильной поддержкой, а 99,70 - ключевым уровнем сопротивления.
Отказ от ответственности: Эта статья написана исключительно в информационных целях. Она не направлена на поощрение покупки активов, не является призывом, предложением, рекомендацией или предложением инвестировать. Все активы оцениваются с разных точек зрения и являются высокорискованными, поэтому любое инвестиционное решение и связанный с ним риск принадлежат инвестору. Мы также не предоставляем никаких инвестиционных консультационных услуг.