Доходы от крупнейшего в РФ нефтяного налога могут удвоиться в марте — Reuters
После ударов США по ядерным объектам Ирана цены на нефть начали неделю с умеренного роста. Это логично: Иран пока не ответил, а закрытые рынки помогли избежать всплеска волатильности. Что дальше?
Нефть
Ключевой вопрос — ведь нефть остаётся фундаментом мировой экономики. Здесь всё зависит от того, как отреагирует Иран. На наш взгляд, вариантов немного.
Прямой удар по американским базам маловероятен — это будет идеальный casus belli для США. Ответ будет жёстким, а общественное мнение внутри страны не терпит потерь среди военных. Поэтому, скорее всего, Иран ограничится ударами по «окрестностям»: рядом с базами, но без серьёзного урона. Иначе говоря, полномасштабной войны с регулярными американскими ВВС пока не ждём.
Идея с блокировкой Ормузского пролива тоже выглядит слишком драматизированной. Если Иран пойдёт на полноценную блокаду пролива, это тоже приведёт к прямым ударам, причём настроит против Тегерана весь регион. Ведь та же Саудовская Аравия потеряет примерно 75% своего экспорта, Цены на углеводороды, конечно, взлетят и тут явно недоволен будет Китай, который покупаем на Ближнем Востоке большую часть всего импорта нефти. Такой шаг Ирану вряд ли выгоден.
Скорее всего, нас ждёт вялотекущая эскалация. Картина прояснится, когда Иран предпримет ответные меры..
Для цен на нефть — это плохие новости
Риск-премия останется, но начнёт сжиматься. Brent за неделю вырос на 10%, но физический рынок не изменился: поставки стабильны, при этом спрос — вероятно, снизился. Китай сокращает закупки, потому что НПЗ заранее запаслись нефтью, когда цены уходили ниже $60. Поэтому ждём постепенно сползания мировых цен на нефть к $70.
Для российских нефтяников — тоже
Акции не растут вслед за нефтью. Причины две: крепкий рубль и то, что цена выше потолка ЕС. Западные компании не могут перевозить российскую нефть, а с теневым флота не всё гладко из-за санкций западных стран.
Если перебоев с поставками не будет, поводов для оптимизма по бумагам ЛУКОЙЛа (MCX:LKOH), Татнефти (MCX:TATN) и Роснефти (MCX:ROSN) у нас пока нет.