Явный импульс к росту или ложный оптимизм?

Азиатские фондовые рынки и фьючерсы на Уолл-стрит демонстрируют уверенный рост в четверг после решения федерального суда США, заблокировавшего пошлины, введённые президентом Дональдом Трампом. Суд по международной торговле, базирующийся в Нью-Йорке, постановил, что Трамп превысил свои полномочия, введя тарифы на импорт из стран с положительным торговым сальдо с США. Это вызвало ралли на рынках, а доллар укрепился против защитных валют на фоне роста аппетита к риску.

На решение суда моментально отреагировали фондовые площадки: японский Nikkei 225 подскочил на 1,7%, южнокорейский KOSPI прибавил 1,2%, обновив девятимесячный максимум. Индекс MSCI по Азии за пределами Японии вырос на 0,3%, китайские «голубые фишки» CSI300 прибавили 0,5%. Волна оптимизма докатилась до Европы: фьючерсы на EUROSTOXX 50 подскочили на 1,1%, DAX — на 0,9%, FTSE — на 0,7%. Американские фьючерсы также растут: S&P 500 прибавляет 1,6%, Nasdaq — 1,9%, чему способствует и позитивная отчетность Nvidia (NASDAQ:NVDA). Акции производителя чипов подскочили на 4,4% в постмаркете после того, как компания превзошла прогнозы по продажам и дала сильный прогноз на текущий квартал, несмотря на давление со стороны властей США, ограничивающих экспорт технологий в Китай.

На сырьевых рынках цены на нефть продолжают расти на фоне сохраняющихся рисков для поставок. Brent прибавляет 66 центов, торгуясь на уровне $65,56 за баррель, WTI — на 70 центов, до $62,54. Поддержку котировкам оказывают решение ОПЕК+ сохранить квоты и запрет США для Chevron (NYSE:CVX) на экспорт венесуэльской нефти. Золото снижается на 0,9%, до $3259 за унцию, отражая ослабление спроса на защитные активы на фоне роста доллара и доходностей.

Российский рынок демонстрирует ускорение роста на фоне ожиданий переговоров по Украине и смягчения денежно-кредитной политики. Индекс МосБиржи прибавил 3% по итогам среды, с учётом вечерней сессии, закрепившись выше 2800 пунктов. Это пока не полноценный разворот, но явный технический отскок с усилением интереса инвесторов к рисковым активам.

Ключевые драйверы — растущий политический оптимизм и сигналы от Банка России о возможности мягкого поворота в риторике уже 6 июня. Зампред регулятора Филипп Габуния заявил, что на повестке несколько сценариев и сигналов — рынок воспринял это как подготовку к последующему снижению ставки, возможно уже в июле.

Продолжается подготовка к новому раунду переговоров между РФ и Украиной. Россия предлагает провести встречу 2 июня в Стамбуле. Глава МИД Лавров сообщил о звонке министру обороны Украины, а также провел разговор с американским госсекретарем Рубио, где обсуждались перспективы урегулирования. Заявления Трампа о готовности встретиться с Путиным и Зеленским усиливают ожидания деэскалации. Рынок оценивает это как возможный переломный момент, что закладывается в цены активов уже сейчас.

Инфляция в годовом выражении замедлилась до 9,78%, продолжая устойчивое снижение. Это усиливает аргументы за разворот ДКП. Однако показатели пока остаются далеки от таргета, а риторика ЦБ может остаться нейтральной до июля. Банковская статистика за апрель подтверждает умеренное восстановление активности: корпоративное кредитование растет (+0,9% м/м), ипотека ускоряется благодаря господдержке (+0,4% м/м), но потребкредитование продолжает снижаться (-0,7%).

Средства компаний сокращаются на фоне налогового периода, тогда как депозиты населения растут на 2,8% из-за социальных выплат. Прибыль банковского сектора остаётся высокой (261 млрд руб.), несмотря на переоценку портфелей из-за снижения доходности ОФЗ.

Рынок входит в четверг с явным импульсом к росту. Однако впереди зона сопротивления по индексу МосБиржи в районе 2820–2850 пунктов, и здесь возможна пауза. Так что пока рано говорить о устойчивом развороте, но повышенная активность в акциях компаний с высокой долговой нагрузкой и циклических отраслей (строительство, металлургия) говорит о том, что участники рынка закладывают в ожидания скорый разворот ЦБ.

Основные корпоративные события на сегодня:
РКК "Энергия" — заседание совета директоров по дивидендам за 2024 год.
Транснефть (MCX:TRNF_p) — заседание совета директоров по дивидендам за 2024 год.
ФосАгро (MCX:PHOR) — проведение годового общего собрания акционеров (ГОСА). В повестке — утверждение дивидендов за 2024 год.
ЭсЭфАй (SFI) — проведение ГОСА. В повестке — утверждение дивидендов за 2024 год.
Акрон (MCX:AKRN) — проведение ГОСА. В повестке — утверждение дивидендов за 2024 год.
РусГидро (MCX:HYDR) — публикация отчётности по МСФО за 1 квартал 2025 года.
Аэрофлот (MCX:AFLT) — представит годовой отчет за 2024 год.

Как инвестору реагировать на геополитику и сообщения о переговорном процессе? В разговорах Ярослава Кабакова и Тимура Нигматуллина явно не хватало мнения политолога. Мы исправили это, пригласив Дмитрия Новикова, доцента, заместителя руководителя департамента международных отношений НИУ ВШЭ. Эксперт обозначил степень влияния геополитики на котировки, оценил газовые отношения стран, искренность дружбы с Китаем, а также объем влияния США на Европу. На какие маркеры обращать внимание в первую очередь, покупая ценные бумаги, а какие новости лучше игнорировать? Тимур Нигматуллин, в свою очередь, разобрал отчетность компаний, обозначил ключевую задачу инвесторов и ответил на вопросы подписчиков. Смотрите на любой платформе

YouTube | Rutube | «VK (MCX:VKCO) Видео»