В Эталоне ждут улучшения макроэкономических условий и редомициляции

Акции застройщиков в понедельник находились под нисходящим давлением после сохранения ключевой ставки ЦБ РФ на пятничном заседании без изменений, на уровне 21%, а также жесткого сигнала регулятора в отношении возможного повышения ставки при необходимости.

Эталон сегодня также представил финансовые результаты за 2024 год по МСФО, согласно которым консолидированная выручка подскочила на 44%, до рекордных 131 млрд руб, консолидированная валовая прибыль увеличилась на 38%, до 41,4 млрд руб, а EBITDA – на 52%, до 27,6 млрд руб. Застройщик при этом получил чистый убыток в размере 6,9 млрд руб против убытка 3,37 млрд руб годом ранее. В компании отметили, что высокая ключевая ставка посредством процентных расходов продолжает оказывать давление на чистую прибыль, но коэффициенты долговой нагрузки при этом остаются в рамках целевых уровней, а доля удельных коммерческих, административных и управленческих расходов в выручке сокращается.

С технической точки зрения бумаги Эталона в конце прошлого года в условиях слабости всего российского фондового рынка падали до минимума с 2022 года 41,52 руб, после чего начали коррекционное восстановление, в рамках которого поднялись до пика с августа 2024 года 77,50 руб. В конце марта котировки скорректировались к важной краткосрочной поддержке 69,50 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика), стабилизация ниже которой может привести к движению в район 64 руб, который с января удерживает бумаги от развития падения. Показания дневного и недельного графиков при этом умеренно позитивны и с одной стороны не исключают возвращения к росту, а с другой указывают на уменьшение сил покупателей и возможность развития фиксации прибыли. Среднесрочный восходящий тренд сохраняет актуальность выше 61,50 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика), а сигнал в пользу высокой вероятности развития роста поступит при стабилизации выше 77 руб (средняя полоса Боллинджера месячного графика) с перспективой возвращения к пику 2024 года 109 руб (верхняя полоса Боллинджера месячного графика). Бычий сценарий, вероятно, реализуется в случае оптимизма на российском фондовом рынке в целом, перехода ЦБ РФ к снижению ключевой ставки и завершения процесса редомициляции компании с перспективой возвращения к выплате дивидендов.