ИИ Google Gemini спрогнозировал цену акций Nvidia на 31 января
- Серебро получает поддержку от ожиданий снижения ставок, слабости индекса доллара и растущей геополитической неопределенности.
- Ограниченное предложение и рекордный промышленный спрос делают серебро очень чувствительным к изменениям в настроениях инвесторов.
- Удержание цены выше $83,36 открывает возможности для роста, в то время как откаты, вероятно, привлекут покупателей в районе $75.
Серебро открывает неделю с сильным импульсом, обусловленным несколькими действующими одновременно факторами. Спрос на безопасные активы растет на фоне геополитической напряженности, макроэкономическая ситуация усиливает ожидания снижения процентных ставок в США, а предложение остается ограниченным на фоне устойчивого промышленного спроса.
Поскольку серебро находится на стыке драгоценных и промышленных металлов, оно, как правило, реагирует быстрее, чем большинство активов, на изменения настроений рынка в отношении риска.
1. Процентные ставки, доллар и восприятие риска движутся в одном направлении
Опубликованные на прошлой неделе данные по занятости в США за декабрь усилили признаки охлаждения рынка труда. Занятость в несельскохозяйственном секторе выросла всего на 50 000, а уровень безработицы снизился до 4,4%, что подчеркивает более слабый рост, скрытый за общими цифрами.
Эти данные усилили ожидания рынка относительно более раннего снижения процентных ставок ФРС). По мере роста спроса на снижение ставок и ослабления доллара увеличился спрос на не приносящие дохода активы, такие как серебро, что оказало дополнительную поддержку ценам.
Тем временем, пристальное внимание судебной системы в отношении Джерома Пауэлла и растущая напряженность между Федеральной резервной системой и администрацией усилили давление на доллар. Растущая политическая и институциональная неопределенность подтолкнула инвесторов к поиску убежищ, что часто приводит к более резким колебаниям цен не только на золото, но и на серебро, которое, как правило, реагирует большей волатильностью.
2. Спрос на безопасные активы снова в центре внимания
Неопределенность на Ближнем Востоке и в мировой политике продолжает поддерживать спрос на активы-убежища на товарных рынках. Эскалация протестов в Иране и возобновление напряженности между Тегераном и Соединенными Штатами стали ключевыми факторами, подталкивающими инвесторов к золоту и серебру.
Недавние действия администрации Дональда Трампа в отношении Венесуэлы и Ирана, включая планы по регулированию поставок венесуэльской нефти и новые угрозы санкций, добавили еще один слой неопределенности. На этом фоне возвращение серебра к цене выше $80 за унцию показало, как быстро изменения в настроениях инвесторов влияют на цены.
3. Ограничения спроса и предложения в промышленности
Объяснять рост цен на серебро исключительно макро- и геополитическими заголовками — значит упускать из виду значительную часть картины. Ожидается, что промышленный спрос на серебро останется высоким в 2026 году. Около 58% мирового спроса на серебро в настоящее время приходится на промышленное использование, при этом быстро растет спрос со стороны солнечных батарей, электромобилей, электроники и оборудования, связанного с искусственным интеллектом.
Этот сдвиг превращает серебро в более стратегически важный товар и помогает объяснить, почему цены, как правило, меняются быстрее и с большей волатильностью при увеличении склонности к риску или подверженности влиянию сырьевых товаров.
Что касается предложения, ситуация остается напряженной. Лишь около 27% серебра добывается на основных серебряных рудниках, остальное — в качестве побочного продукта при добыче меди, свинца, цинка и золота. Это ограничивает возможности отрасли быстро реагировать на растущий спрос. После нескольких лет дефицита предложения в период с 2021 по 2024 год общий объем предложения в 2025 году оценивается примерно в 0,813 млрд унций при спросе около 1,24 млрд унций.
Запасы серебра в Лондоне, Китае и США упали до низкого уровня, что усиливает напряженную рыночную ситуацию. Новая система экспортного лицензирования в Китае, вступившая в силу 1 января, еще больше усложнила поставки, особенно для мелких производителей. В то же время включение серебра в список критически важных минералов США и стабильные физические закупки в Китае и Индии продолжают укреплять базовый спрос.
Технический прогноз по серебру
На дневном графике серебро большую часть прошлой недели двигалось в боковом тренде в диапазоне от $74,66 до $83,36, сохраняя при этом общий восходящий тренд. Эта консолидация выше восходящей кривой тренда указывает скорее на паузу, чем на прорыв. Сильный покупательский интерес в районе $74 в конце недели, за которым последовала новая попытка достичь новых максимумов в начале этой недели, указывает на то, что краткосрочный контроль вернулся к покупателям.
С технической точки зрения, уровень $83,36 выделяется как ключевой порог. Четкий прорыв выше этой области, за которым последует устойчивая торговля выше нее, будет сигнализировать о том, что предыдущий максимум превратился из сопротивления в поддержку. До тех пор, пока цены остаются выше $83,36, любые откаты, скорее всего, будут отражать фиксацию прибыли, а не изменение тренда, сохраняя восходящий уклон.
В этом сценарии серебро может ускорить рост к зоне расширения Фибоначчи, где последующими целями роста будут уровни $87, $88,$76 и $91,28. Удержание выше $91 укрепит техническую базу для движения к психологическому уровню $100, а следующей целью расширения станет уровень $103,63, если динамика сохранится.
Индикаторы импульса также поддерживают эту точку зрения. Стохастический RSI движется в боковом направлении вблизи зоны перепроданности, что повышает вероятность появления сигнала на повышение, если цена удержится выше $83,36.
С другой стороны, ежедневные закрытия ниже $83 долларов повысят риск движения ниже краткосрочного восходящего тренда. В этом случае первым уровнем, на который следует обратить внимание, будет $78,56, что соответствует 8-дневной EMA. Ниже этого уровня зона $74,50–74,66 становится критической, поскольку она обозначает как базу недавней консолидации, так и ключевую область коррекции Фибоначчи.
Явное пробитие этой зоны поддержки откроет путь к более глубокой коррекции в направлении $69,28 и, возможно, $64,93. Тем не менее, если общие фундаментальные условия останутся благоприятными, включая ожидания снижения ставок, ослабление доллара, повышенный геополитический риск и продолжающиеся ограничения предложения, откаты, вероятно, привлекут интерес покупателей в районе $75.
В целом, фундаментальные факторы по-прежнему благоприятны для серебра, но с технической точки зрения удержание выше $83,36 остается ключевым условием для подтверждения восходящего тренда. До тех пор, пока этот уровень удерживается, путь для постепенного продолжения роста остается открытым.
Отказ от ответственности: эта статья написана исключительно в информационных целях. Она не предназначена для поощрения покупки активов каким-либо образом и не является приглашением, предложением, рекомендацией или советом по инвестированию. Все активы оцениваются с разных точек зрения и являются высокорисковыми, поэтому любое инвестиционное решение и связанный с ним риск принадлежат инвестору. Мы также не предоставляем никаких инвестиционных консультационных услуг.