Король дивидендов Walmart будет стоить $1 трлн. и его акции ещё не поздно купить

В настоящее время на бирже торгуются 8 компаний с рыночной капитализацией в $1 трлн и выше: Nvidia (NASDAQ:NVDA) (NVDA), Apple (NASDAQ:AAPL) (AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT) (MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (GOOGL | GOOG), Amazon (NASDAQ:AMZN) (AMZN), Meta Platforms (NASDAQ:META) (META), Tesla (NASDAQ:TSLA) (TSLA) и Berkshire Hathaway (NYSE:BRKb) (BRKa | BRKb).



Эти акции очень известны и на то есть веская причина: они обогатили множество инвесторов. Однако ни одна из них не известна как дивидендная акция и до сих пор клуб триллионеров исключал давних плательщиков дивидендов. Однако это может скоро измениться.

Walmart (NYSE:WMT) (NYSE: WMT), крупнейший в мире ритейлер и крупнейшая в мире компания по выручке, в последние годы тихо обогнал остальную часть сектора розничной торговли, поскольку его приверженность многоканальным продажам и репутация ежедневно низких цен обеспечили устойчивый рост. Между тем, многие из его конкурентов боролись с инфляцией и слабыми потребительскими расходами.

Во вторник 19 ноября Walmart сообщил об очередной серии сильных квартальных результатов. Рост валовой выручки был впечатляющим по всем направлениям, при этом сопоставимые продажи в магазинах США (без учёта топлива) выросли на 5,3%, что является лучшим показателем по крайней мере за 5 кварталов. А Sam's Club, его сеть складов розничной торговли только для членов клуба Walmart, сообщила о 7%-ном росте сопоставимых продаж без учёта топлива.



В международном сегменте, который исторически был сложным сегментом для компании, выручка в основной валюте выросла на 12,4% до $30,3 млрд. В целом выручка выросла на 5,5% до $169,6 млрд, что превысило консенсус-прогноз в $166,6 млрд.




Ритейлер также продемонстрировал существенное улучшение маржи: валовая маржа выросла на 21 базисный пункт до 24,2%, что обусловлено снижением скидок в магазинах США и сильным управлением запасами. Общая операционная маржа также увеличилась, поскольку операционный доход вырос на 8,2% до $6,7 млрд. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) выросла с $0,51 до $0,58, опередив консенсус-прогноз в $0,53.



Магазины Walmart показали хорошие результаты, но компания также извлекает выгоду из новых направлений роста, таких как реклама, где выручка выросла на 28%, при этом глобальная электронная коммерция остается по-прежнему сильной: продажи выросли на 27%, поскольку компания увеличивает свою долю рынка по сравнению с Amazon и другими конкурентами.



Компания также повысила свой прогноз, показав возросшую уверенность в предстоящем праздничном квартале. Теперь она ожидает, что чистые продажи вырастут на 4,8% до 5,1%, а скорректированная прибыль на акцию за весь год составит от $2,42 до $2,47.




Сможет ли Walmart достичь 1 триллиона долларов?

Во вторник 19 ноября рыночная капитализация Walmart впервые превысила отметку в $700 млрд, а это означает, что компания становится всё ближе к рыночной стоимости в $1 трлн. Для этого при текущей цене $90,44 за бумагу акции должны вырасти всего на 43%, что кажется вполне достижимым, учитывая их недавний импульс. С начала года акции ритейлера выросли уже на 75%, хотя в следующем году им может и сложно будет повторить этот результат.



На данный момент наибольший риск для акций, по-видимому, заключается в их оценке. Согласно прогнозу EPS на этот год, акции торгуются с коэффициентом цена/прибыль 35, что значительно выше большинства розничных аналогов и ставит их в один ряд с крупными технологическими компаниями, входящими в клуб триллионеров, такими как Microsoft и Apple.

Walmart заслужил эту премию благодаря своим недавним показателям и истории устойчивого роста и увеличения маржи. Десять лет назад многие думали, что компания будет оттеснена Amazon, но она отреагировала на вызов, выстроив свой многоканальный бизнес, используя новые возможности роста, такие как реклама, и усилив свои конкурентные преимущества в таких областях, как цена и удобство.

Поскольку оценка Walmart взлетела, её дивидендная доходность упала до всего лишь 1%, но послужной список компании по повышению дивидендов не имеет себе равных среди компаний из клуба триллионеров. Она ежегодно повышала дивиденды в течение 51 года подряд, что сделало её королём дивидендов.



Стоит ли покупать Walmart?

Отчёт Walmart о доходах за III квартал оказался практически безупречным, и он напомнил инвесторам, что компания по-прежнему обладает рядом конкурентных преимуществ, таких как экономия за счет масштаба, устойчивая к рецессии бизнес-модель, ориентированная на продукты питания и бакалейные товары, а также возможности роста в сфере рекламы, электронной коммерции и не только.



В квартальном отчёте ритейлер повысил свой годовой прогноз, поскольку покупатели отдают приоритет товарам первой необходимости, таким как продукты питания, которые составляют примерно 60% его бизнеса. Он набирает долю среди всех групп доходов, особенно среди более обеспеченных покупателей. Новые направления бизнеса, включая рекламу и сторонний рынок, также способствуют росту прибыли. Более высокая прибыль помогает Walmart снижать цены и инвестировать в другие части своего бизнеса.
Акции могут показаться дорогими по текущей цене, но компания только что доказала свою способность расти в сложных условиях. Поскольку она сосредотачивается на товарах общего назначения, бизнес выглядит готовым продолжить свой устойчивый рост в направлении рыночной капитализации в $1 трлн. Для тех, кто ищет оптимальный баланс между ростом и доходом, Walmart является отличным выбором.

Мнение:

Инвестиционно – покупка вдолгую.

Консенсус-прогноз на ближайший год предполагает рост акций WMT на 16,1% — до $105 за бумагу (+1450 пунктов):




Наиболее оптимальным выглядит сценарий выкупа точки закрытия сформировавшегося после публикации квартального отчёта гэпа при отскоке цены от уровня $85.