Акции Apple всё больше ускоряют рост на фоне оптимизма инвесторов в отношении ИИ

Акции Apple (NASDAQ:AAPL) (NASDAQ: AAPL) неделю назад достигли исторического внутридневного максимума, поскольку аналитики Уолл-стрит опубликовали оптимистичные прогнозы по акциям в преддверии публикации Apple Intelligence.

Во вторник 15 октября бумаги Apple достигли $237,49, прежде чем уменьшить рост, затмив при этом свой предыдущий рекорд в $237,23 от 15 июля. Рост акций вывел компанию на новый уровень, позволив обогнать Nvidia (NASDAQ:NVDA) (NVDA) в качестве самой дорогой компании в мире после того, как рост Nvidia в начале недели поставил под угрозу лидерство производителя iPhone.



Акции Apple закрыли прошлую пятницу ростом на 2,4% до $236,18. Между тем, Nvidia (NVDA) упала примерно на 7,1% во вторник на фоне торговой напряженности в секторе полупроводников.



Аналитики Morgan Stanley (NYSE:MS) (MS), Bernstein и Evercore ISI подтвердили свои рейтинги «Покупать» для акций Apple на этой неделе. Положительные предварительные данные по отгрузкам iPhone, опубликованные International Data Corporation (IDC), показали высокий спрос на предыдущие модели смартфонов Apple. Продажи также были поддержаны выпуском iPhone 16 от Apple.

«Несмотря на поэтапное развертывание Apple Intelligence на рынках за пределами США, Apple продолжит расти в предстоящий праздничный сезон», — заявила в понедельник Набила Попал, старший директор по данным и аналитике IDC. Опубликованные в понедельник данные IDC показали, что мировые поставки iPhone выросли на 3,5% в третьем квартале по сравнению с прошлым годом.

Новость появилась на фоне опасений по поводу слабого спроса на линейку iPhone 16 от Apple. Аналитики Уолл-стрит изначально интерпретировали более короткие сроки поставки iPhone как предзнаменование. Идея заключалась в том, что если клиенты могли легко получить в свои руки новые iPhone, то имелся избыток телефонов, доступных для покупки по сравнению с прошлым годом, сообщил Дэниел Хоули из Yahoo Finance. На прошлой неделе Jefferies понизил рейтинг акций Apple с «Покупать» до «Удерживать», сославшись на сомнения относительно того, оправдают ли ожидания её новые телефоны с поддержкой ИИ. Но Morgan Stanley заявил в записке для инвесторов в понедельник, что Apple просто лучше подготовилась к выпуску iPhone 16, чем к предыдущим запускам.

«Наши проверки цепочки поставок показывают, что в этом цикле Apple попросила своих поставщиков подготовить запасы компонентов раньше, чем обычно, чтобы избежать ограничений поставок, в отличие от прошлых циклов, когда дефицит поставок приводил к дисбалансу спроса и предложения новых моделей iPhone Pro/Pro Max в течение нескольких месяцев», — написал Эрик Вудринг из Morgan Stanley. «Мы считаем, что лучшие условия поставок являются одним из факторов, способствующих сокращению сроков поставки iPhone в этом цикле по сравнению с предыдущими циклами».


Логотип Apple в Ханчжоу, Китай

В прошлый вторник Apple презентовала свой новый iPad mini, оснащенный Apple Intelligence для запуска своего набора функций ИИ. Apple начнёт развёртывание Apple Intelligence 28 октября, хотя Morgan Stanley отмечает, что более существенные обновления появятся в декабре, а затем ещё в марте 2025 года.

Несмотря на тернистый старт 2024 года — от проблем с продажами iPhone и увольнений до столкновений с антимонопольными органами внутри страны и за рубежом — акции Apple в этом году выросли на целых 44,75%, увеличившись на 7,3% только с начала этого месяца. Аналитики ожидают дальнейшего роста акций до $245,40 в течение следующих 12 месяцев, согласно консенсусным оценкам, составленным Bloomberg.

Apple собирается опубликовать отчёт о доходах 31 октября и аналитики Уолл-стрит, отслеживаемые Bloomberg, ожидают, что прибыль вырастет на 9% по сравнению с прошлым годом до $1,59 за акцию. Около 40 аналитиков рекомендуют покупать акции Apple, в то время как 19 присудили её бумагам рейтинг «Держать», а двое рекомендуют продавать акции, показывают данные Bloomberg.



Может ли сегодня покупка акций Apple обеспечить жизнь инвестора?

Акции оказались лидерами в долгосрочной перспективе.

Если бы вы купили акции Apple (AAPL) 10 лет назад и держали их, вы были бы вполне счастливым инвестором. За последнее десятилетие акции принесли почти 800% прибыли. В результате, инвестиция в размере $50000 сегодня стоила бы около $450000.


Источник: NASDAQ
Apple — это потрясающая история. Компания когда-то была на грани банкротства, но стала одной из крупнейших компаний в мире. Теперь можно подумать, что, учитывая нынешний размер Apple, акции уже не смогут показать такой же результат, как в последнее десятилетие. Однако есть несколько вещей, о которых следует помнить.

Во-первых, 10-летний результат Apple пришелся на то время, когда она уже была крупнейшей компанией в мире в начале этого периода. Во-вторых, все эти превосходные результаты произошли спустя годы после смерти основателя Стива Джобса. Имея это в виду, давайте посмотрим, могут ли инвестиции в Apple обеспечить вас на всю жизнь.

Причины для оптимизма в отношении Apple

Хотя Apple больше всего известна своим сверхпопулярным iPhone, настоящей движущей силой её бизнеса в последние годы был её сервисный бизнес. Работая на своём собственном магазине приложений, Apple получает часть прибыли почти с каждого доллара, потраченного через платформу. В настоящее время она получает до 30% от каждой продажи на своей платформе в большинстве регионов или 15% от более мелких разработчиков.

Хотя это может показаться большой суммой, это похоже и на другие модели распространения приложений. Например, Roku (NASDAQ:ROKU) берёт от 20% до 30% за потоковые каналы на своей платформе (исключая Netflix (NASDAQ:NFLX)), в то время как наценки на определённые товары у розничных продавцов могут быть довольно высокими. Однако прелесть модели Apple в том, что её магазин приложений имеет очень низкие накладные расходы на распространение приложений.

Таким образом, это является бизнесом с очень высокой валовой прибылью. В прошлом квартале сервисный бизнес Apple имел 74% валовой прибыли против 35% валовой прибыли его продуктового бизнеса. Её сегмент услуг включает другие привлекательные высокоприбыльные бизнесы, такие как Apple Pay, Apple Care и облачные сервисы, где пользователи платят, чтобы получить больше места на своих устройствах. Он также является домом для Apple TV и Apple Music, которые, вероятно, имеют гораздо более низкую маржу из-за затрат на контент.



Apple смогла стать одной из самых ценных компаний в мире, создав систему огражденного сада, над которой она имеет большой контроль. Это не только помогает ей создавать плавный опыт для пользователей, но и очень цепкий. Однажды став частью экосистемы Apple, пользователи, как правило, остаются. Таким образом, даже несмотря на то, что продажи устройств в последнее время испытывают трудности, её доход от высокоприбыльных услуг всё ещё неплохо растёт, о чем свидетельствует 14%-ный рост дохода в прошлом квартале.



Двигаясь вперёд, Apple должна получить хорошую возможность с искусственным интеллектом (ИИ). Это, вероятно, произойдет двумя основными способами. Во-первых, ИИ должен стимулировать цикл обновления оборудования в ближайшие годы, поскольку потребители обновляют свои iPhone до более новых моделей для запуска приложений ИИ. Во-вторых, поскольку пользователи покупают больше приложений, связанных с ИИ, в магазине приложений, Apple должна увидеть хороший рост доходов и прибыли.



Риски инвестиций в Apple

Инвестиции в Apple безусловно тоже не лишены рисков.

Компания может потерять большую часть высокоприбыльного дохода, который она получала от Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (GOOGL | GOOG), используя Google в качестве поисковой системы по умолчанию на своих устройствах. Alphabet недавно проиграла антимонопольный иск и одним из главных претензий правительства США было требование о разделении монополиста на несколько компаний. Менее жёсткий вариант предполагает принуждение Google делиться с конкурентами большими объёмами данных, а также меры, не позволяющие компании получить несправедливое преимущество в технологиях искусственного интеллекта. В случае, если американский Минюст продолжит реализацию плана раздела Alphabet, то наиболее вероятными объектами для продажи могут оказаться веб-браузер Google Chrome и операционная система Android. Также рассматривается вариант принудительной продажи платформы AdWords, используемой компанией для продажи своей текстовой рекламы.

Аналитики Jefferies оценили сделку Google в $25 млрд в год, поскольку Alphabet платила Apple 36% своего дохода от поиска, который исходил от Safari, чтобы стать эксклюзивной поисковой системой для веб-браузера. Хотя это всего лишь около 6% от совокупного дохода Apple, но это чистая маржа, поэтому, по прогнозам, она составит около 20% от её операционной прибыли.

Окончательное решение по антимонопольному делу Alphabet пока неизвестно, но эксклюзивная сделка по поиску между Apple и Alphabet, скорее всего, может быть затронута. Эксперты не ожидают, что все эти доходы исчезнут. Между техногигантами всё ещё может быть заключена неэксклюзивная сделка по разделению доходов, и, скорее всего, большинство пользователей будут придерживаться Google Search в качестве своего поиска по умолчанию, учитывая альтернативные варианты. В этом сценарии Alphabet, возможно, заплатит меньший процент, а может и нет. Между тем, любые другие поставщики поиска, вероятно, также должны будут платить процент от своего дохода от поиска.

Apple также может выбрать поисковую систему собственной разработки и оставить себе весь доход от рекламы, полученный от поиска на своих устройствах. Хотя компания предпочитает использовать Google, вариант собственной разработки может быть использован, если она не получает достаточно денег из-за потери эксклюзивной сделки. На рынке ходят слухи, что Apple уже пару лет работает над своей поисковой системой. Если это правда, она могла бы, по крайней мере, использовать это в качестве рычага при обсуждении неэксклюзивных сделок.

Apple также сталкивается с регуляторным риском для своего бизнеса App Store, поскольку компании-разработчики сторонних приложений жаловались на урезание их доходов из-за необходимости оплаты комиссии в размере до 30% от каждой продажи на этой платформе. Однако технологический гигант в прошлом выигрывал судебные иски в США и придумывал креативные способы, чтобы не дать разработчикам приложений использовать сторонние магазины приложений в Европе после того, как Европейский союз заставил его открыть этот свой бизнес для других компаний. Это включало взимание со сторонних магазинов приложений базовой технологической платы в размере €0,5 ($0,54) за пользователя в год. Кроме того, разработчикам приложений, у которых более 1 миллиона установок в год, придётся платить такую ​​же плату за каждую новую установку свыше 1 миллиона. Это может быстро составить большую сумму денег.

Apple – это победитель в долгосрочной перспективе

Хотя Apple сталкивается с некоторыми рисками, компания в прошлом демонстрировала свою изобретательность и должна быть в состоянии преодолеть все препятствия, которые встречаются на её пути. Акции были долгосрочным победителем по определенной причине и пока нет причин, чтобы это изменилось. Между тем, ИИ может стать следующим катализатором роста её бумаг.



Хотя акции Apple сами по себе не могут обеспечить инвестору уверенную жизнь в будущем, они всё равно способны стать надёжной основной позицией в его портфеле.



В ближайшее десятилетие стоимость акций Apple может удвоиться:



Наиболее оптимальным сценарием представляется выкуп возможной просадки AAPL на отскоке от ближайшей локальной поддержки в районе ценового уровня $230.