Глобальная ликвидность, ФРС и Bitcoin

Bitcoin движется циклически не только в соответствии с халвингом, но и с мировым объемом денежной массы, чьи приливы и отливы вызваны работой печатных станков ведущих центральных банков. Наглядно это демонстрирует глобальный индекс ликвидности, который в ближайшее время вернется к ускорению.

Значительный импульс на этой неделе создаст ФРС, которая попытается удержать экономику от рецессии путем смягчения денежно-кредитной политики. Инструмент FedWatch от CME с вероятностью в 67% прогнозирует снижение ключевой ставки сразу на 0,5%. Последний раз к столь значительному шагу регулятор прибегал в марте 2020 года в ответ на пандемию COVID.

По задумке рост денежной массы должен спровоцировать оживление экономики, однако зачастую это лишь усугубляет проблему. В последнее время регулятор действует с опозданием, и по большей части руководствуясь политическими мотивами. Наглядно это проявляется в динамике широкого индекса фондового рынка S&P500, который падает вслед за ухудшением экономической обстановки и попыткой ФРС «остановить поезд».

Экономист Питер Шифф в X так прокомментировал предстоящий разворот регулятора:

«ФРС продемонстрирует неспособность к обучению на собственных ошибках. В среду она снизит процентные ставки, несмотря на их недостаточно высокий уровень. За этим последует количественное смягчение – еще одна повторная ошибка. Все это приведет к резкому росту долга и инфляции».

Если подытожить, то активная работа печатных станков закономерным итогом приведет к обесцениванию национальных валют. В противовес им с удорожанием столкнутся сырьевые товары…

А также золото и Bitcoin, как активы с ограниченным предложением.

Последний как раз был создан в ответ на разнузданную политику регуляторов, чьи действия порождают экономические пузыри. Вот как Сатоси Накамото прокомментировал необходимость появления децентрализованной и свободной от воли финансовых институтов криптовалюты:

«Мы вынуждены доверять Центральному банку, чтобы он проводил взвешенную монетарную политику, но история фиатных валют полна нарушений этого доверия. Мы вынуждены доверять коммерческим банкам, чтобы они хранили наши деньги, вместо этого они порождают волны кредитных пузырей с частичным резервированием».

Это же объясняет корреляцию Bitcoin с глобальной денежной массой: чем активнее создаются новые деньги, тем сильнее растет криптовалюта.

Долгосрочные перспективы Bitcoin остаются крайне позитивными, но инвесторам стоит проявить осторожность. Первая реакция может оказаться негативной, если в ответ на резкие действия ФРС (как подтверждение крупных неприятностей в экономике) рынки охватит паника. Однако в таком случае регулятор усилит меры влияния, поскольку подобное развитие событий, так скажем, недопустимо накануне президентских выборов.

Аналитическая группа StormGain