📈 69% акций из S&P 500 обгоняют индекс - исторический рекорд! Выбирайте лучшие с помощью ИИ.Выбрать

Что сделает доллар?

Опубликовано 16.09.2024, 09:08
EUR/USD
-
US500
-
DXY
-
Если человек не уверен в масштабах своих действий, он должен вспомнить о принципе консерватизма мозга. Сделай меньше, но с большей уверенностью. В преддверии первого с 2020 снижения ставки по федеральным фондам мнения срочного рынка и экспертов Bloomberg относительно того, каким будет разрез, разделились. Деривативы выдают 59% вероятности, что вердиктом будет ослабление денежно-кредитной политики на полбалла, консенсус-прогноз экономистов менее агрессивен – 25 б.п. EURUSD верит инвесторам и продолжает расти.

Рынки действительно частенько бросаются в крайности. Деривативы рассчитывают на снижение стоимости заимствований на 250 б.п до 3% до конца 2025, и такая скорость обычно свидетельствует о рецессии в экономике США. Фондовые индексы, напротив, полны оптимизма. После нескольких просадок, включая сентябрьскую, S&P 500 вырос на 18% с начала года и приблизился к рекордному максимуму на расстояние вытянутой руки. Акции уверены в мягкой посадке. И нужно признать, что экономика выглядит даже лучше, чем в 1995, когда она была достигнута.

С другой стороны, Милтон Фридман сравнил монетарную политику ФРС с водным краном, который отрывают, а вода из него начинает капать через 6, 12 и 18 месяцев. С 2022 Федрезерв 11 раз повысил ставки и довел их до 5,25-5,5%, что является самым высоким показателем с 2001. За последний год потребительские цены замедлились с 3,2% до 2,5%, базовая инфляция – с 4,2% до 2,7%. Реальные ставки в настоящее время существенно выше, что охлаждает экономику и подталкивает ее к рецессии.

Эксперты Financial Times больше согласны с рынком акций. Они прогнозируют мягкую посадку: в 2024 ВВП расширится на 2,3%, в 2025 – на 2%, инфляция в виде индекса расходов на личное потребление к исходу текущего года снизится с 2,6% до 2,2%,  а безработица вырастет с 4,2% до 4,5%.

Если рецессии не будет, то аппетит срочного рынка относительно масштабов монетарной экспансии в 2024 выглядит чрезмерным. Резка ставки по федеральным фондам на 100 б.п до 4,5% маловероятна, и если ФРС даст это понять на заседании 17-18 сентября, инвесторов накроет ощущение дежавю. В начале года деривативы также требовали от Федрезерва 6-7 актов монетарной экспансии, не получили их и разочаровались. Это вылилось в ралли индекса USD.

На мой взгляд, сентябрьский прогноз FOMC по ставке по федеральным фондам является фактором серьезного риска для EURUSD. Существует высокая вероятность, что чиновники повысят свои оценки с одного в июльских точках dot до двух-трех актов монетарной экспансии в 2024. Но не до четырех-пяти, как ожидает срочный рынок. В связи с этим, имеет смысл продавать пару на росте к 1,1115 и 1,1140, либо оставаться вне рынка до оглашения итогов встречи ФРС.

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)