Доллар деморализовал всех. Он вырос к пятимесячным пикам в парах с евро, фунтом, австралийским и новозеландским долларами и обновил пик 34 лет в паре с JPY. Откуда столько прыти и чем все это закончится?
Евро/доллар торгуется во вторник по 1,0613. Основная валютная пара падает шестой день подряд и пока не собирается останавливаться. Технические сигналы подтверждают, что очень вероятно понижение к 1,0580.
С фундаментальной точки зрения, все развивается вполне логично, хотя и неожиданно. Штаты публикуют сильные статданные, которые подтверждают стабильность экономической системы и заставляют сомневаться в том, что ей действительно нужны более мягкие денежно-кредитные условия. Накануне вышел отчет по розничным продажам в марте. Он почти вдвое превысил прогноз и отразил повышение на 0,7% м/м после взлета ранее на 0,9%. В годовом сопоставлении индекс поднялся на 4,0%. Потребители активны, потому что они ранее хорошо приспособились к высоким процентным ставкам и в целом нормально зарабатывают: сектор занятости тоже адаптировался.
Последняя выходящая американская статистика носит четко проинфляционный характер. Эти данные не исключают вероятности роста цен, а это уже - красный флаг для Федеральной резервной системы.
Инвесторы очень сильно сомневаются в том, что ФРС решится на понижение процентной ставки в июне. Теперь все ждут смягчения монетарных условий в сентябре. Похоже, что до конца года при благоприятном стечении обстоятельств «уместится» только два понижения ставки.
Это плохая новость для американских компаний, которые уже заложили в свои стратегии смягчение ДКП. Доходность гособлигаций США растет и тянет за собой доллар.
Чем все это закончится? Скорее всего, гринбек сделает еще один виток, подорожает и начнет консолидацию, которая сменится в обозримой перспективе небольшим отскоком. Однако на мощную коррекцию пока рассчитывать не стоит: новостной поток на стороне USD.