Здравствуйте, уважаемые трейдеры! Сегодня, 4 ноября, среда, и мы с вами разберём ключевые события, которые определяют настроения на рынках.
Начнём с доллара. Главная тема для него сейчас промежуточные выборы в США. По предварительным данным, демократы получили контроль над Палатой представителей и приближаются к большинству в Сенате. Рынок трактует это как рост вероятности политического тупика в Вашингтоне. В результате деньги пошли в казначейские облигации, и их доходность снизилась по всей кривой. Дополнительное давление на доллар оказало интервью Дональда Трампа газете Financial Times: он заявил, что в ближайшее время удары по Ближнему Востоку не планируются. Это убрало часть премии за геополитический риск и снизило спрос на доллар как на защитный актив.
При этом у доллара есть и опоры. Вчера опубликованное число вакансий составило 7,5 миллиона при прогнозе 7,15 миллиона. Высокие цены на энергоносители сохраняют инфляционные риски и поддерживают ожидания жёсткой политики Федеральной резервной системы. Кроме того, по сообщениям, Белый дом подготовил план, позволяющий проводить тарифную и визовую политику в обход Конгресса, поэтому эффект от смены баланса сил может оказаться слабее ожидаемого. Сегодня внимание рынка приковано к отчёту ADP, индексу деловой активности в сфере услуг ISM и торговому балансу, а в пятницу выйдут главные данные по рынку труда. В краткосрочной перспективе сохраняется склонность к продаже доллара, но сильные данные по занятости в пятницу могут быстро вернуть ему позиции.
От доллара переходим к евро, которое выигрывает сразу от двух факторов: слабости американской валюты и жёсткой риторики Европейского центрального банка. На прошлой неделе регулятор оставил ставки без изменений после двух повышений с начала ближневосточного конфликта. Однако Радев подчеркнул, что октябрьская пауза не означает завершения цикла ужесточения, а Нагель заявил, что повышение ставки в декабре, вероятно, будет необходимо. Денежный рынок закладывает около 22 базисных пунктов ужесточения к декабрю. Высокие цены на газ и электроэнергию поддерживают инфляцию. Кроме того, страны еврозоны до пятницы должны выдвинуть кандидатов на пост главы ЕЦБ. Вместе с тем ситуация в немецкой автомобильной отрасли создаёт негативный фон для евро: Schaeffler намерен закрыть пять заводов, а BMW сокращает сотрудников в Китае. Сегодня на евро повлияют индексы деловой активности в сфере услуг и данные по потребительской инфляции в еврозоне.
По паре евро-доллар склонность в сторону покупки, но с осторожностью. Ближайшее сопротивление находится в районе 1,1255. Если покупатели его преодолеют, следующей целью станет район 1,1420. Вниз первая важная поддержка расположена у 1,1195, и возврат к ней может стать интересной зоной для покупателей. Более глубокий уровень находится у 1,1135: дневное закрытие ниже него сломает сценарий роста и откроет путь к дальнейшему снижению.
Фунт в этой истории выглядит ещё сильнее. Фунт-доллар обновил максимум с 16 сентября, потому что к слабому доллару добавились ожидания повышения ставки Банком Англии завтра, в четверг, и ослабление бюджетных опасений после обновления британских данных. Склонность в сторону покупки. Если цена удержится выше уровней 1,3424 и 1,3467, первой целью роста станет 1,3556, затем 1,3670. Если же цена вернётся вниз, район 1,3424 и 1,3404 станет основной зоной интереса покупателей. Если эта зона будет пробита, цена может опуститься к 1,3341 и 1,3264, а структурный минимум находится у 1,3138.
Теперь о нефти, которая остаётся главным индикатором геополитического фона. Нефть WTI на этой неделе потеряла около шести-семи процентов на надеждах на дипломатическое решение и признаках восстановления экспорта с Ближнего Востока, но в последние две сессии растёт. Причина в противоречивых сигналах. Вчера днём Трамп заявил, что США нанесли успешный удар и решения будут приниматься после выборов. Вечером появились сообщения о согласованном проекте меморандума, но ближневосточная сторона быстро их опровергла, а секретарь совета безопасности заявил, что ответ Вашингтона неубедителен и для открытия Ормузского пролива нужно выполнить семь условий. Ночью газета New York Times написала о возможных ударах уже сегодня, а утром Трамп заявил, что ближайших планов нет. Катарские посредники ждут ответа сторон в течение тридцати шести часов.
Фундаментально рынок остаётся напряжённым. Руководитель Saudi Aramco сообщил, что мировая переработка нефти сократилась примерно на 5 миллионов баррелей в сутки, а компания наращивает мощность нефтепровода Восток-Запад в обход Ормуза. Средняя цена реализации нефти Aramco в третьем квартале составила 95,2 доллара, а чистая прибыль за девять месяцев выросла до 101,5 миллиарда долларов. Высокие затраты на топливо уже бьют по бизнесу: Lufthansa снизила прогноз на этот год. Важно отметить: доллар упал в основном из-за выборов и снижения доходностей, а нефть восстанавливается после недельного падения из-за застопорившихся переговоров, поэтому эти движения не противоречат друг другу. Склонность по нефти нейтральная, с высокой волатильностью. Прогресс в переговорах быстро развернёт рынок в сторону продаж, а новые удары или бои в проливе в сторону покупок.
От нефти логично перейти к канадскому доллару, который чувствителен к сырью. Пара доллар-канадец снижается после двух дней роста сразу по трём причинам: американская валюта слабеет, доходность облигаций США падает, а нефть дорожает. Дополнительной поддержкой для канадца стало заявление Трампа о близости торговой сделки с Канадой по удобрениям. Внутренний календарь сегодня небогат, поэтому главным драйвером остаются настроения вокруг американских выборов. По паре доллар-канадец склонность в сторону продажи, то есть к укреплению канадского доллара.
Если канадец зависит от нефти, то золото сейчас зависит от потоков капитала и ожиданий по ставкам. По данным Всемирного совета по золоту, мировой спрос в третьем квартале снизился на один процент до 1369 тонн. Центральные банки нарастили закупки до 321 тонны, что на 42 процента больше, чем год назад, и это максимум с конца 2024 года, а с начала года закупки достигли 675 тонн, что на шесть процентов выше прошлогоднего уровня. Вернулся приток в биржевые фонды. Слабее выглядит Индия: по прогнозу совета, спрос по итогам года упадёт на 15 процентов до минимума за шесть лет, хотя в декабре его может поддержать свадебный и праздничный сезон. Склонность по золоту в сторону покупки: закупки официального сектора и слабый доллар его поддерживают, а ограничивают рост жёсткие ожидания по ставкам и вялый спрос в Азии.
Переходим к японской иене. Доллар-иена откатилась от трёхнедельного максимума. Помимо слабого доллара, на пару давит риск валютной интервенции: министр финансов Сацуки Катаяма заявила, что совместное заявление с США о валютной политике остаётся в силе и Токио готов сдерживать чрезмерное ослабление иены. Однако большая разница процентных ставок с США ограничивает укрепление иены. Склонность в сторону продажи. Если цена поднимется к уровню 158,45, там могут активизироваться продавцы, а выше основными барьерами станут 159,15 и 159,75. Вниз первая цель 157,16, затем 155,56, а при усилении продаж цена может направиться к 152,97, где ожидается более сильный спрос.
От иены переходим к австралийскому доллару. Внутренние данные оказались слабыми: индекс деловой активности в сфере услуг упал с 51,9 до 48,5, это минимум за семь месяцев и первое значение ниже 50 с мая, хотя результат оказался лучше ожидаемых 47,8. Составной индекс снизился до 48,2. Поддержка приходит из Китая: индекс услуг составил 50,8 против 51,6, а составной 52 против 52,4. Это означает замедление, но не сжатие. Пекин продолжит умеренно мягкую денежно-кредитную политику, а переговоры Китая и США по сельхозпродукции добавили осторожного оптимизма. Однако китайские акции с июля отстают от рынков США и остальной Азии. По паре австралийский доллар к доллару США склонность в сторону покупки, с осторожностью: слабый доллар и повышение ставки Резервным банком Австралии поддерживают пару, а слабые внутренние данные ограничивают потенциал роста.
Завершим швейцарским франком. Инфляция в Швейцарии в октябре оказалась выше прогнозов: за месяц цены выросли на 0,2 процента при ожидании нуля, а в годовом выражении на 1,5 процента при прогнозе 1,3 процента и 1,0 процента месяцем ранее. Это снижает возможности Национального банка для дальнейшего смягчения политики и поддерживает франк. Ослабление геополитической напряжённости, напротив, может снизить спрос на франк как на защитный актив. На фоне слабого доллара по паре доллар-франк склонность в сторону продажи, но новости по переговорам могут быстро изменить эту картину.
Что же в итоге? Главные ориентиры для рынков на ближайшие дни: итоги выборов в США, сегодняшние данные ADP и ISM, решение Банка Англии завтра, отчёт по занятости в пятницу и любые новости по ближневосточным переговорам, которые напрямую влияют на нефть, доходности и интерес к риску.
Начнём с доллара. Главная тема для него сейчас промежуточные выборы в США. По предварительным данным, демократы получили контроль над Палатой представителей и приближаются к большинству в Сенате. Рынок трактует это как рост вероятности политического тупика в Вашингтоне. В результате деньги пошли в казначейские облигации, и их доходность снизилась по всей кривой. Дополнительное давление на доллар оказало интервью Дональда Трампа газете Financial Times: он заявил, что в ближайшее время удары по Ближнему Востоку не планируются. Это убрало часть премии за геополитический риск и снизило спрос на доллар как на защитный актив.
При этом у доллара есть и опоры. Вчера опубликованное число вакансий составило 7,5 миллиона при прогнозе 7,15 миллиона. Высокие цены на энергоносители сохраняют инфляционные риски и поддерживают ожидания жёсткой политики Федеральной резервной системы. Кроме того, по сообщениям, Белый дом подготовил план, позволяющий проводить тарифную и визовую политику в обход Конгресса, поэтому эффект от смены баланса сил может оказаться слабее ожидаемого. Сегодня внимание рынка приковано к отчёту ADP, индексу деловой активности в сфере услуг ISM и торговому балансу, а в пятницу выйдут главные данные по рынку труда. В краткосрочной перспективе сохраняется склонность к продаже доллара, но сильные данные по занятости в пятницу могут быстро вернуть ему позиции.
От доллара переходим к евро, которое выигрывает сразу от двух факторов: слабости американской валюты и жёсткой риторики Европейского центрального банка. На прошлой неделе регулятор оставил ставки без изменений после двух повышений с начала ближневосточного конфликта. Однако Радев подчеркнул, что октябрьская пауза не означает завершения цикла ужесточения, а Нагель заявил, что повышение ставки в декабре, вероятно, будет необходимо. Денежный рынок закладывает около 22 базисных пунктов ужесточения к декабрю. Высокие цены на газ и электроэнергию поддерживают инфляцию. Кроме того, страны еврозоны до пятницы должны выдвинуть кандидатов на пост главы ЕЦБ. Вместе с тем ситуация в немецкой автомобильной отрасли создаёт негативный фон для евро: Schaeffler намерен закрыть пять заводов, а BMW сокращает сотрудников в Китае. Сегодня на евро повлияют индексы деловой активности в сфере услуг и данные по потребительской инфляции в еврозоне.
По паре евро-доллар склонность в сторону покупки, но с осторожностью. Ближайшее сопротивление находится в районе 1,1255. Если покупатели его преодолеют, следующей целью станет район 1,1420. Вниз первая важная поддержка расположена у 1,1195, и возврат к ней может стать интересной зоной для покупателей. Более глубокий уровень находится у 1,1135: дневное закрытие ниже него сломает сценарий роста и откроет путь к дальнейшему снижению.
Фунт в этой истории выглядит ещё сильнее. Фунт-доллар обновил максимум с 16 сентября, потому что к слабому доллару добавились ожидания повышения ставки Банком Англии завтра, в четверг, и ослабление бюджетных опасений после обновления британских данных. Склонность в сторону покупки. Если цена удержится выше уровней 1,3424 и 1,3467, первой целью роста станет 1,3556, затем 1,3670. Если же цена вернётся вниз, район 1,3424 и 1,3404 станет основной зоной интереса покупателей. Если эта зона будет пробита, цена может опуститься к 1,3341 и 1,3264, а структурный минимум находится у 1,3138.
Теперь о нефти, которая остаётся главным индикатором геополитического фона. Нефть WTI на этой неделе потеряла около шести-семи процентов на надеждах на дипломатическое решение и признаках восстановления экспорта с Ближнего Востока, но в последние две сессии растёт. Причина в противоречивых сигналах. Вчера днём Трамп заявил, что США нанесли успешный удар и решения будут приниматься после выборов. Вечером появились сообщения о согласованном проекте меморандума, но ближневосточная сторона быстро их опровергла, а секретарь совета безопасности заявил, что ответ Вашингтона неубедителен и для открытия Ормузского пролива нужно выполнить семь условий. Ночью газета New York Times написала о возможных ударах уже сегодня, а утром Трамп заявил, что ближайших планов нет. Катарские посредники ждут ответа сторон в течение тридцати шести часов.
Фундаментально рынок остаётся напряжённым. Руководитель Saudi Aramco сообщил, что мировая переработка нефти сократилась примерно на 5 миллионов баррелей в сутки, а компания наращивает мощность нефтепровода Восток-Запад в обход Ормуза. Средняя цена реализации нефти Aramco в третьем квартале составила 95,2 доллара, а чистая прибыль за девять месяцев выросла до 101,5 миллиарда долларов. Высокие затраты на топливо уже бьют по бизнесу: Lufthansa снизила прогноз на этот год. Важно отметить: доллар упал в основном из-за выборов и снижения доходностей, а нефть восстанавливается после недельного падения из-за застопорившихся переговоров, поэтому эти движения не противоречат друг другу. Склонность по нефти нейтральная, с высокой волатильностью. Прогресс в переговорах быстро развернёт рынок в сторону продаж, а новые удары или бои в проливе в сторону покупок.
От нефти логично перейти к канадскому доллару, который чувствителен к сырью. Пара доллар-канадец снижается после двух дней роста сразу по трём причинам: американская валюта слабеет, доходность облигаций США падает, а нефть дорожает. Дополнительной поддержкой для канадца стало заявление Трампа о близости торговой сделки с Канадой по удобрениям. Внутренний календарь сегодня небогат, поэтому главным драйвером остаются настроения вокруг американских выборов. По паре доллар-канадец склонность в сторону продажи, то есть к укреплению канадского доллара.
Если канадец зависит от нефти, то золото сейчас зависит от потоков капитала и ожиданий по ставкам. По данным Всемирного совета по золоту, мировой спрос в третьем квартале снизился на один процент до 1369 тонн. Центральные банки нарастили закупки до 321 тонны, что на 42 процента больше, чем год назад, и это максимум с конца 2024 года, а с начала года закупки достигли 675 тонн, что на шесть процентов выше прошлогоднего уровня. Вернулся приток в биржевые фонды. Слабее выглядит Индия: по прогнозу совета, спрос по итогам года упадёт на 15 процентов до минимума за шесть лет, хотя в декабре его может поддержать свадебный и праздничный сезон. Склонность по золоту в сторону покупки: закупки официального сектора и слабый доллар его поддерживают, а ограничивают рост жёсткие ожидания по ставкам и вялый спрос в Азии.
Переходим к японской иене. Доллар-иена откатилась от трёхнедельного максимума. Помимо слабого доллара, на пару давит риск валютной интервенции: министр финансов Сацуки Катаяма заявила, что совместное заявление с США о валютной политике остаётся в силе и Токио готов сдерживать чрезмерное ослабление иены. Однако большая разница процентных ставок с США ограничивает укрепление иены. Склонность в сторону продажи. Если цена поднимется к уровню 158,45, там могут активизироваться продавцы, а выше основными барьерами станут 159,15 и 159,75. Вниз первая цель 157,16, затем 155,56, а при усилении продаж цена может направиться к 152,97, где ожидается более сильный спрос.
От иены переходим к австралийскому доллару. Внутренние данные оказались слабыми: индекс деловой активности в сфере услуг упал с 51,9 до 48,5, это минимум за семь месяцев и первое значение ниже 50 с мая, хотя результат оказался лучше ожидаемых 47,8. Составной индекс снизился до 48,2. Поддержка приходит из Китая: индекс услуг составил 50,8 против 51,6, а составной 52 против 52,4. Это означает замедление, но не сжатие. Пекин продолжит умеренно мягкую денежно-кредитную политику, а переговоры Китая и США по сельхозпродукции добавили осторожного оптимизма. Однако китайские акции с июля отстают от рынков США и остальной Азии. По паре австралийский доллар к доллару США склонность в сторону покупки, с осторожностью: слабый доллар и повышение ставки Резервным банком Австралии поддерживают пару, а слабые внутренние данные ограничивают потенциал роста.
Завершим швейцарским франком. Инфляция в Швейцарии в октябре оказалась выше прогнозов: за месяц цены выросли на 0,2 процента при ожидании нуля, а в годовом выражении на 1,5 процента при прогнозе 1,3 процента и 1,0 процента месяцем ранее. Это снижает возможности Национального банка для дальнейшего смягчения политики и поддерживает франк. Ослабление геополитической напряжённости, напротив, может снизить спрос на франк как на защитный актив. На фоне слабого доллара по паре доллар-франк склонность в сторону продажи, но новости по переговорам могут быстро изменить эту картину.
Что же в итоге? Главные ориентиры для рынков на ближайшие дни: итоги выборов в США, сегодняшние данные ADP и ISM, решение Банка Англии завтра, отчёт по занятости в пятницу и любые новости по ближневосточным переговорам, которые напрямую влияют на нефть, доходности и интерес к риску.
