Инфляционное давление, похоже, не спадает

Пятничный отчет по занятости США превзошел ожидания. Число новых рабочих места в несельскохозяйственном секторе вышло на треть выше прогнозов, а уровень безработицы снизился на 0.1% и вернулся к отметке 3.8%. Несмотря на то, что по данным Challenger число увольнений с года практически удвоилось, роста безработицы не наблюдается, а рынок труда демонстрирует хорошую устойчивость.
 
После такой статистики вероятность первого снижения ставки в июне опустилась ниже 50%. Статистика по инфляции, ожидаемая на этой неделе, может еще сильнее снизить эту вероятность. По прогнозу, месячная инфляция в США в марте замедлилась на 0.1% до 0.3%, однако годовая инфляция, напротив, прогнозируется с ростом на 0.2% до 3.4%. Аналогичная картина и по индексу цен производителей: месячный рост цен здесь с 0.6% может понизиться до 0.3%, но в годовом разрезе цены рост цен производителей может составить 2.3% против 1.6% в феврале.
 
Фактические цифры, возможно, окажутся выше прогнозов. Во второй половине марта нефть на мировых рынках стала дорожать, и это, скорее, не временная коррекция цен, а вполне себе новая тенденция. На этом фоне цены на бензин в США снова поползли наверх и вернулись к полугодовым максимумам, причем этот процесс, по-видимому, пока продолжится. Рост стоимости топлива приводит к росту цен на многие товары и услуги, а это приводит к увеличению инфляции.
 
Еще одним проинфляционным фактором может стать крушение моста в Балтиморе, после чего порт Балтимора оказался отрезанным от залива.  Этот порт играет важную роль в цепочке поставок страны и занимает первое место в стране по перевалке сельскохозяйственной и строительной технике, а также обслуживает около 850 тысяч автомобилей и грузовиков в год. На время проведения работ по очистке залива и восстановления моста работа порта будет как минимум замедлена, а большую часть грузов придется перенаправить в другие порты, что усложнит логистику и повлияет на конечную цену товара. Впрочем, этот фактор, скорее всего, пока не отразился на уровне инфляции за март, его воздействие будет заметно уже в апреле.
 
Индекс доллара на прошлой неделе после достижения сопротивления у отметки 105.10 ушел на коррекцию, но линия тренда остановила падение. После выхода отчета по занятости индекс отбился от линии тренда и возобновил рост. В случае, если в марте инфляция не покажет какого-либо заметного снижения, то в апреле инфляционные ожидания только возрастут, поэтому доллар, скорее, продолжит дорожать, а индекс доллара вернется к диапазону 105.00-105.10. В обратном случае возможно падение до 103.40.