Скидка 50%! Опережайте рынок в 2025 году с InvestingProКупить со скидкой

ФРС не спешит повышать ставки. Рынку акций придется нелегко

Опубликовано 01.02.2024, 13:38
US500
-
VIX
-

У рынка акций вчера был непростой день. Индекс S&P 500  упал на 1,5% на фоне опубликованных накануне корпоративных отчетов и после того, как Пауэлл сокрушил все надежды рынка на понижение ставок в марте.

Похоже, Пауэлл не торопится снижать ставки, и это понятно. Темпы роста американской экономики во второй половине 2023 года составили примерно 4%, безработица оставалась ниже 4%, а инфляция пока не вернулась к целевому уровню.

С этой точки зрения причин для спешки и изменения ставок сейчас нет. Кроме того, рынок сам понизил ставки за Пауэлла самым агрессивным смягчением финансовых условий со времен финансового кризиса и пандемии.

Так что, если рынок хочет смягчения финансовых условий, а денежно-кредитная политика работает именно через финансовые условия, получается, что рынок сделал свое дело. Зачем же тогда ФРС что-то предпринимать?

PoP Rate

Индекс финансовых условий GS, PoP rate

Если рынок захочет, чтобы Пауэлл снизил ставки, ему, видимо, нужно будет дать ему для этого повод.

Рынок может хотя бы начать ужесточать финансовые условия, вызвав у ФРС обеспокоенность тем, что денежно-кредитная политика становится слишком жесткой.

Если уж рынок берет на себя бразды правления, Пауэлл может просто включить круиз-контроль и спокойно ждать.

Возможно, рынок это начал понимать, потому что спред по CDX High Yield совершил пробой вверх из треугольного паттерна при пробое вверх RSI, а это указывает на «бычий» импульс для увеличения спредов.

CDX High Yield Spread

CDX High Yield Spread

Вчера в 14:35 после полудня, словно по расписанию, произошло также резкое падение волатильности при сильном скачке SPX и сильном падении индекса VIX index.

Однако продажи возобновились сразу же после этого и затем ускорились, когда Пауэлл назвал понижение ставок в марте маловероятным.

SPX Index Chart

SPX

Индексы корреляции подразумеваемой волатильности для 1, 3, 9 и 12 месяцев вчера выросли.

За этими показателями важно следить в ближайшие пару дней. После публикации очередной порции квартальных результатов «великолепной семерки» сегодня после закрытия торгов эти индексы, как мне кажется, вырастут при усилении давления на торговлю на дисперсии краткосрочной волатильности.

1-Month Implied Correlation Index

Индекс корреляции месячной подразумеваемой волатильности

Как я неоднократно отмечал, уровни подразумеваемой волатильности резко снижаются, когда компании публикуют свои результаты, и потенциально рисковое событие остается позади. Именно это и произошло вчера после публикации отчетов с увеличением подразумеваемой волатильности S&P 500.

Подразумеваемая волатильность S&P 500

По крайней мере на данный момент ситуация развивается так, как и ожидалось. Теперь осталось дождаться того, чтобы S&P 500 в ближайшие недели опустился до гораздо более низких уровней.

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)