Разберем причины, по которым финансовые рынки в 2024 году могут показать результаты лучше, чем в 2023-м.
Первая, самая основная причина, которая может послужить сильнейшим стимулом для роста как фондового рынка, так и рынка облигаций – это «голубиный» разворот ФРС и ожидания схожих по характеру решений от ЕЦБ.
Если не вдаваться в детали, то итог декабрьского заседания ФРС сводится к одной ключевой фразе: «Начало снижения ставки теперь на столе обсуждений». Конечно, в риторике главы ФРС была фраза о том, что ФРС готова повысить ставку ещё, если понадобится. Но все понимают, что это скорее дежурные фразы, сказанные для соблюдения политики переходного периода.
Опубликованный прогноз процентной ставки ФРС (точечная диаграмма) говорит о том, что члены FOMC теперь ожидают 3 раунда снижения ставки в 2024, а не 2, как было ранее. Можно говорить, что вопрос теперь в том, как скоро мы увидим первое реальное снижение ставки ФРС, а судя по прогнозам, это случится в интервале март-июнь следующего года.
Последствием ожидаемого смягчения финансовых условий и снижения ставок в 2024 году может стать оживление рынка IPO. Так, в 2023 году, по предварительным оценкам, вышедшие на IPO компании суммарно привлекли около $120 млрд. Это гораздо меньше, чем в рекордный 2021 год, когда компаниям удалось привлечь $600 млрд инвестиций.
Не секрет, что в 2023 году многие компании откладывали выход на рынок из-за высоких ставок и общего негатива на рынках, связанного с небывалым ростом доходности облигаций. Однако 2024 год может преподнести много приятных сюрпризов, связанных с отложенными размещениями акций перспективных компаний, предпочитавших в прошлом году оставаться в тени.
Что касается компаний, которые пока не пользовались широкой популярностью у инвесторов, то и тут можно ожидать позитивные изменения. Прошедший год для фондового рынка США можно смело назвать годом компаний «Великолепной семёрки». Но не стоит забывать тот факт, что обратной стороной расцвета лидеров рынка, связанных с ИИ, стало отставание большинства других бумаг, чей рост по итогам года был даже скромнее, чем рост фондовых индексов.
Помимо главных бенефициаров развития ИИ, таких как Microsoft (NASDAQ:MSFT) или Intel (NASDAQ:INTC), неизбежно будут появляться и другие игроки, которые смогут показать впечатляющие результаты за счет внедрения новых технологий, разработанных и разрабатываемых IT-гигантами. А значит, у инвесторов скоро могут появиться новые фавориты, способные кратно увеличить инвестируемый капитал в короткие сроки.
Разговоры о том, что в 2024 году в США может начаться рецессия, не должны пугать. Ответом на возможный спад в экономике во втором полугодии 2024 будет ещё более агрессивное снижение ставок со стороны ФЕДа и даже возможный запуск уже порядком подзабытых программ стимулирования, таких как QE. А это будет дополнительное топливо для роста финансовых активов, которые смогут продолжать расти даже в условиях экономического спада.