Главные новости
Investing Pro 0
Последнее предложение Киберпонедельника! Сэкономьте прямо сейчас на Получить СКИДКУ 60%

Рынок акций, возможно, заблуждается насчет понижения ставок ФРС

ru.investing.com/analysis/article-200307320
Рынок акций, возможно, заблуждается насчет понижения ставок ФРС
От Майкл Крамер   |  21.09.2023 12:19
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
US500
+0,59%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
GOOGL
-0,51%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
AMD
+0,19%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
IXIC
+0,55%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
US2YT=X
-0,35%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
SMH
+0,41%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

Американский рынок акций завершил вчерашние торги снижением после более «ястребиных», чем ожидалось, прогнозов на 2024 и 2025 годы от ФРС. По ожиданиям центробанка, к концу 2024 года ставки будут находиться на уровне 5,1%, что подразумевает их снижение всего на 50 базисных пунктов в следующем году.

Это существенное отклонение от рыночных ожиданий по состоянию на середину мая. Декабрьские фьючерсы на ставку по федеральным фондам ФРС тогда торговались по 2,86%.

Сейчас они торгуются по 4,8% и, вероятно, со временем продолжат рост в сторону целевого уровня ФРС 5,1%, что означает разницу более чем в 200 базисных пунктов.

Ставка по федеральным фондам ФРС
Ставка по федеральным фондам ФРС

Здесь важно отметить, что на фоне начавшегося в середине мая повышения реальных ставок доходность прибыли Nasdaq снизилась, в результате чего между этими двумя показателями образовалась дивергенция. Рынок акций ждал много понижений ставок в 2024 году, и доходность прибыли в результате снижалась.

Эти ожидания оказались ошибочными. ФРС вот уже не один месяц дает понять, что будет дольше сохранять высокие ставки.

Центробанк сигнализировал о том, что не собирается снижать ставки в сколько-нибудь скором времени. Если ставки и будут понижены, это будет не более чем коррекцией в соответствии со снизившейся инфляцией, а реальные ставки будут оставаться ограничительными.

Доходность прибыли Nasdaq 100
Доходность прибыли Nasdaq 100

Спред между доходностью прибыли Nasdaq и реальной доходностью 10-летнего долга по состоянию на 11 мая достигал 2,7%. Теперь же он составляет всего 1,7%, снизившись на 100 базисных пунктов.

Только вдумайтесь: чтобы восстановить спред 11 мая, доходности прибыли Nasdaq нужно будет вырасти до 4,7% с текущих 3,7%.

Коэффициент P/E у Nasdaq для этого должен будет снизиться с текущих 27,0 до 21,3, что соответствует падению на 21,1%. При таком снижении индекс оказался бы на минимумах 13 марта.

Nasdaq – дневной таймфрейм
Nasdaq – дневной таймфрейм

Рынок акций, похоже, сделал неверную ставку на направление процентных ставок. Если ставки продолжат расти, то логично ожидать, что увеличится и доходность прибыли Nasdaq, что приведет к снижению коэффициента P/E.

Nasdaq 100 – дневной таймфрейм
Nasdaq 100 – дневной таймфрейм

Более того, Пауэлл накануне дважды заявил, что нейтральные процентные ставки могут оказаться более высокими, чем ожидалось первоначально, а значит, центробанку, возможно, придется повысить ставки больше одного раза.

Его комментарии на пресс-конференции дали четко понять, что у ФРС нет фиксированного плана для процентных ставок. Я бы сказал, что центробанк будет реагировать на новые поступающие данные и в конечном счете не имеет понятия, что будет происходить дальше.

S&P 500: падение продолжится?

С технической точки зрения, индекс S&P 500, похоже, совершил пробой из паттерна «бриллиант». Если так и есть на самом деле, индекс может достаточно быстро достигнуть уровня 4330.

Пробой уровня 4330, вероятно, будет также означать пробой «линии шеи» паттерна «голова и плечи», что будет свидетельствовать о потенциале для дальнейшего снижения.

S&P 500 – дневной таймфрейм
S&P 500 – дневной таймфрейм

Пробой на графиках доходности трежерис

На графике доходности 10-летних трежерис вчера произошел важный пробой сразу двух уровней сопротивления, прервавший продолжавшийся месяц период консолидации.

Доходность 10-летних трежерис – дневной таймфрейм
Доходность 10-летних трежерис – дневной таймфрейм

Пробой также произошел на графике доходности 2-летних трежерис на уровне 5,1%, положив конец почти 6-месячной консолидации. После закрытия на 5,17% доходность теперь, похоже, нацелится на уровень 5,25%, от которого ее теперь отделяет всего 8 базисных пунктов.

Доходность 2-летних трежерис — дневной таймфрейм
Доходность 2-летних трежерис — дневной таймфрейм

Полупроводниковый сектор тестирует поддержку

Биржевой фонд полупроводникового сектора VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH) оказался на ключевом уровне поддержки $143,50. На графике вплоть до уровня $129 имеются крупные незаполненные гэпы. Уровень $143,50 — важный рубеж, пробой которого станет сигналом о «медвежьей» динамике для этого ETF.

Биржевой фонд SMH – дневной таймфрейм
Биржевой фонд SMH – дневной таймфрейм

Акции Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) торгуются у поддержки $100. Ее пробой приведет к падению примерно до $93, если не до $81.

AMD – дневной таймфрейм
AMD – дневной таймфрейм

Что ждет акции Alphabet?

На графике акций Alphabet (Nasdaq:GOOGL), похоже, сформировался паттерн «растущий клин», а также есть гигантский незаполненный гэп на $122 и еще один на $111, при этом индикатор RSI демонстрирует склонность к снижению.

Alphabet - дневной таймфрейм
Alphabet - дневной таймфрейм

Всю необходимую вам информацию вы можете найти на InvestingPro!

Рынок акций, возможно, заблуждается насчет понижения ставок ФРС
 

Интересное

Ирина Симонян
S&P 500 вошел в зону перекупленности Ирина Симонян - 29.11.2023

Сезон отчетности по прибылям компаний США за третий квартал уже практически завершен. Этот сезон можно назвать удачным, чистая прибыль компаний, входящих в S&P 500, в этом квартале...

Рынок акций, возможно, заблуждается насчет понижения ставок ФРС

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (8)
Роман Владимирович
Роман Владимирович 22.09.2023 8:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Иван Зимин
Иван Зимин 22.09.2023 8:51
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Интересное кино
Aliaksei Silin
Aliaksei Silin 21.09.2023 23:01
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Отличный анализ. Благодарю за информацию.
Oleg Ilutin
Oleg Ilutin 21.09.2023 22:47
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
А, это же краммер)
Lara Lop
Lara Lop 21.09.2023 20:47
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо за обзор
Людмила Лукиянова
Людмила Лукиянова 21.09.2023 13:40
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
отличная информация! спасибо!!!!!!!
Александр Колесниченко
Александр Колесниченко 21.09.2023 13:39
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Николай Савинцев
Николай Савинцев 21.09.2023 13:34
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Рынок так то, вообще живёт своей жизнью.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!