С начала текущего года японская иена слабеет по отношению к доллару и пара уже снова вернулась к максимумам прошлого года. Этот уровень не слишком комфортный для экономики страны, поэтому в прошлом году ЦБ Японии стал проводить активные интервенции, чтобы не допустить дальнейшего ослабления национальной валюты.
На сегодняшний день Банк Японии пока не стал прибегать к прямым интервенциям на рынке, предпочитая вербальные. Глава ЦБ Кадзуо Уэда в интервью газете Yomiuri заявил, что регулятор моет отказаться от политики отрицательных ставок в случае, если поймет, что цели по устойчивой инфляции на уровне 2% достигнуты. К концу года у регулятора будет достаточно данных, чтобы судить о том, есть ли условия для смены текущей политики.
Надо сказать, что разговоры о том, что пора повышать ставки, начались не сегодня. Смена главы ЦБ уже дала повод говорить о том, что Японию ждут изменения в денежно-кредитной политике, которая действует с 2016 года. И около месяца назад один из членов правления Банка Японии Наоки Тамуры предположил, что возможно безопасно повысить процентные ставки, не нанося ущерба экономике страны. Очевидно, что Банк Японии готовит почву для смены политики и в то же время старается воздействовать на рынки и остановить ослабление национальной валюты.
Рынки действительно отреагировали на заявление Уэды резким ростом японской иены. Курс японской иены, который в пятницу остановился на уровне 147.80, опустился сразу на 78 пунктов, а в течение дня падал и до отметки 145.90. Но после такого падения пара USD/JPY снова вернулась к росту.
Ожидания статистики по США, которая может показать ускорение инфляции в США, давит на рынки, заставляя уходить в кэш. При росте инфляции ФРС США будет вынуждена реагировать, ужесточая и без того малокомфортные финансовые условия в своей стране. Но если ускорение инфляции не превысит ожидания, а базовая инфляция продолжит снижение, можно предположить, что рынки успокоятся и снова начнут инвестировать в конкурентов доллара.
С технической точки зрения USD/JPY все еще находится в растущем тренде. Падение на комментариях главы ЦБ Японии остановилось аккурат на линии тренда, откуда пара отбилась и вернулась к доминирующему тренду. Но в то же время растущий тренд на USD/JPY выглядит завершенным пятиволновым импульсом в рамках глобальной волны (Z) of B, а значит, можно ожидать волны С, которая потенциально может опуститься ниже волны A (ниже уровня 127 иен за доллар). Но это очень глобальное движение, на которое уйдет не один месяц, поэтому пока ограничимся ближайшими перспективами.
В случае, если статистика по США не преподнесет неприятных сюрпризов, пара USD/JPY может преодолеть линию тренда и устремиться к диапазону 145.00-144.70. В обратном случае котировки пары могут повыситься до 149.00 иен за доллар.