Курс рубля вчера пытался вновь укрепиться. В моменте пара доллар-рубль дошла до отметки 92,5, но на большее сил не хватило, и по итогам дня курс рубля практически не изменился.
Стоит отметить, что с 15 августа уровень 92,5 уже четвертый раз развернул пару вверх. Таким образом, прочность этой преграды лишь возросла.
Рубль имеет хорошие шансы немного укрепиться в дальнейшем из-за повышения притока валютной выручки в страну вследствие удорожания нефти. Быть может, российская валюта получит поддержку и от повышения ключевой ставки в эту пятницу. Но этот вопрос пока покрыт туманом – скорее всего, решение будет приниматься в последний момент, и не последнюю роль в нем скажет курс доллара на закрытие торгов в четверг.
Несмотря на укрепление российской валюты вчера в первой половине дня, рынок акций начал мощный отскок. Рост шел по всему спектру бумаг. По итогам дня индекс Мосбиржи потяжелел на 1,4%. На вечерних торгах покупки также преобладали, и индекс Мосбиржи 2 прибавил 2,7%. Причем торги закрылись на внутридневных максимумах, и это говорит о том, что не весь спрос на бумаги был удовлетворен.
Таким образом, можно ожидать, что сегодня с утра рост рынка продолжится. Но мы не ждем зарождения новой восходящей фазы по индексу Мосбиржи, поэтому не рекомендуем оголтело покупать акции широким фронтом. Скорее всего, рынок будет нащупывать волатильный боковик, но и сценарий сильной коррекции с пробоем среднесрочного восходящего тренда исключать нельзя.
Рублевые активы сегодня продолжат получать поддержку от нефти, котировки которой довольно долго консолидировались около отметки 90 долларов за баррель, а вчера рванули вверх на ожидании ОПЕК увеличения спроса на нефть на 2,25 млн баррелей в сутки в следующем году.
Ждем ухода нефти в диапазон 94-95 долларов. Сегодня с утра баррель «черного золота» стоит чуть дороже 92 долларов.
В такой ситуации продолжаем рекомендовать среднесрочно держать акции нефтянки, а на просадках спекулятивно покупать «Лукойл» (MCX:LKOH), «Роснефть» (MCX:ROSN) и «Газпром нефть» (MCX:SIBN).
После 15 сессий непрерывного снижения индекс Мосбиржи гособлигаций отскочил вчера на 0,5%. На долговой рынок мы смотрим более оптимистично, чем на рынок акций.
Даже если Банк России повысит ставку в эту пятницу, то, с большой вероятностью, это будет последнее повышение. В начале следующего года, а при благоприятном стечении обстоятельств и ранее, можно ждать начала цикла плавного снижения ставки.
Поэтому не исключено, что облигационный рынок нащупал дно.
Считаем уместным переводить часть инвестиционного капитала с рынка акций в облигации.