Стратегия Pump&Dump («накачка и сброс») является манипулятивной схемой, применяемой на фондовом рынке. Она заключается в создании искусственного повышения цены акций определенной компании, чтобы привлечь новых инвесторов, а затем продаже своих акций по завышенной цене и получении прибыли.
Процесс работы стратегии Pump&Dump обычно выглядит следующим образом:
1. Выбор акций
Группа манипуляторов выбирает компанию с низкой ликвидностью и небольшой рыночной капитализацией, что облегчает манипулирование ценой акций. На российском рынке это акции второго и третьего эшелона с низкой ликвидностью и ежедневным оборотом торгов не более нескольких миллионов рублей. К таким акциям относятся, например, Белон (MCX:BLNG), Саратовэнерго (MCX:SARE), Астраханская энергосбытовая компания (MCX:ASSB) и другие компании с низкой капитализацией.
2. Накачка цены
Манипуляторы начинают активно покупать акции выбранной компании, создавая искусственный спрос и повышая цену акций. Чаще всего это делается поэтапно: сначала акции понемногу покупают организаторы группы, далее — их ближайшее окружение, и уже потом эта идея передается в массы через разные каналы связи. Инвесторы одновременно выставляют рыночную заявку на покупку акций, что приводит к резкому росту цены, так как активных заявок на продажу очень мало.
3. Привлечение новых инвесторов
Повышение цены акций привлекает новых инвесторов, которые видят растущую цену и надеются на получение прибыли. Манипуляторы могут использовать различные методы убеждения, чтобы уговорить людей вложить деньги в акции компании.
Они могут использовать различные способы для привлечения внимания инвесторов, такие как массовая рассылка писем, рекламные кампании или кооперация с различными блогерами в социальных сетях, но чаще всего инвесторы узнают о них из мобильных приложений брокеров и специальных ботов в telegram, которые отслеживают резкие ценовые колебания и увеличение объема торгов.
4. Сброс акций
После достижения определенного уровня цены акций, манипуляторы начинают продавать свои акции по завышенной цене новым инвесторам, которые рассчитывают на продолжение роста. Это приводит падению цены акций, так как мошенники продают сразу большой объем акций, перекрывающий интерес новых инвесторов.
5. Убытки для новых инвесторов
Когда манипуляторы продают свои акции, цена резко падает, что приводит к убыткам для новых инвесторов, которые приобрели акции по завышенной цене. Манипуляторы получают прибыль за счет этих убытков. Другие инвесторы видят, что акции больше не растут, и теряют интерес к ценной бумаге. В результате убытки получают те, кто купили акции позже других, а мошенники увеличивают свой капитал на десятки процентов с одной сделки.
Стратегия Pump&Dump является незаконной и мошеннической, так как она основана на обмане и ущемлении интересов других инвесторов. В большинстве стран существуют законы и регулирования, направленные на борьбу с такими манипуляциями на фондовом рынке, однако фактически это показывает неэффективность фондового рынка.
В России регулятором по вопросам манипулирования рынком является Центральный банк. Недавно член совета директоров Банка России Филипп Габуния на форуме РБК «Capital markets: Россия» анонсировал, что Банк России совместно с Мосбиржей будет бороться с практикой «разгона» низко ликвидных акций. Габуния указал на некоторую «геймификацию» определенных сегментов рынка.
«Не могу сказать, что это прям массовое явление, тем не менее оно набирает обороты. Мы обращаем на него внимание. И не только мы — в прессе это периодически проскакивает, когда в эшелонах, где небольшая ликвидность, у нас начинают инвесторы играть в игру "Давайте разгоним бумагу — кто первым выпрыгнет, попробуем что-то на этом заработать"», — пояснил представитель ЦБ. «Но все-таки биржа — это не казино. И, конечно, здесь мы совместно с Московской биржей будем работать над тем, чтобы подобные практики прекращались», — предупредил он.
Посмотрим, к чему приведет попытка ЦБ урегулировать этот вопрос. Пока что уменьшение “потолка” роста определенных акций не дало конкретных результатов. Мошенники находят другие акции и манипулируют их ценой, оставляя инвесторов с убытками на счетах, несмотря на то, что уголовная ответственность за манипулирование рынком введена с 2010 г. Максимальное наказание по ст. 185.3 УК РФ – лишение свободы на срок до семи лет с выплатой штрафа и лишением права занимать определенные должности.
Автор: аналитик клуба pro.finansy Никита Прокофьев